空头增仓打压 将下测前低支撑

基本面

宏观及行业要闻：

希腊此次重要的议会选举中，支持希腊接受救助的党派以微弱优势获胜，从而使该国已经持续数月的政治僵局得以打破。这样的结果暂时缓解了外界对希腊可能立即退出欧元区的担忧。但选举结果不会消除希腊和欧元区各自及共同面临的巨大问题。围绕希腊退出欧元区的担忧告一段落，市场关注焦点转移至美联储的量化宽松政策能否推出，宏观环境略微转暖。

巴西甘蔗产业联盟Unica称，受持续降雨的影响，截至5月末中南部主产区的食糖产量同比下降26%，仅为535万吨。期间的甘蔗入榨量为7070万吨，同比下降30%。气象机构称，因今年厄尔尼诺将取代拉尼娜气候，后期中南部将会有更多的降雨。目前中南部390家糖厂中已有278家开榨，中南部的入榨能力约为6亿吨，而Unica预计本榨季的甘蔗产量仅小幅回升至5亿吨。

伊朗政府贸易公司（GTC）本周发布招标，寻购5万吨巴西原糖，船期为7月15日至8月15日。预计7-9月伊朗将需要约45万吨原糖。国际糖业组织（ISO）预计，2011/12年度伊朗或进口160万吨糖。

现货报价：

今日国内多数厂家下调报价，大集团现货报价6200-6360元/吨。广西、云南主产区报价均小幅下调。南宁中间商报价6300元/吨，柳州中间商报价6150-6250元/吨，报价不变，低报价成交一般；昆明中间商报价6000-6180元/吨，报价下调5元/吨，成交清淡；广通中间商报价5920-6150元/吨，报价下调25元/吨，成交清淡；湛江广东糖报价6350元/吨，报价下调30元/吨，成交一般。乌鲁木齐一级白砂糖中间商报价6500-6600元/吨，报价不变，成交清淡。

以郑糖现货月7月合约及全国现货糖价综合指数计算，今日基差扩大至-420元/吨；今日近月合约继续领跌，9月合约与1月合约价差缩小至177元/吨。

盘面分析

盘面综述：支持希腊接受欧洲援助的保守派新民主党获得选举胜利，希腊退出欧元区风险暂时解除，市场紧张情绪略有缓解，但就今日大宗商品表现来看，乐观情绪多体现在了开盘价。郑糖主力合约高开85点于5778，略作上冲后回落，全天维持增仓下跌节奏，收盘较开盘回落超过百点，大阴线直逼前低支撑，5日线横穿于阴线中部，两阴夹两阳线排列，盘面空头态势保持。

持仓分析：主力合约盘间增仓高达20万手，盘间持仓连续突破70万、90万手两档调高保证金警戒位，收盘维持87万手以上的持仓新高，空头前20普遍性增仓共振，新入空头资金盈利诉求强烈，主力空头持仓优势继续扩大。

短线预测：低位弱势震荡，短期内倾向于下测前低5633支撑。

操作建议

中期策略：中线加速下跌向阶梯式下跌演进，底部仍未探明，中等仓位持有空单，保护性止盈警戒位下修至5900。

短期策略：低位区间震荡，空头增仓积极，有下测试前低支撑倾向，获利空单持有。

关注要点

   1、美联储新闻发布会，利率决议；汇丰6月PMI初值；2、中国海关5月份食糖进口数据。

   新纪元期货研究所  高岩