现货支撑 短线期糖趋于震荡

基本面

行业要闻：

　道琼斯消息，泰国甘蔗与食糖委员会（OCSA）秘书长称，受降雨不足影响，预计泰国2012/13年度糖产量为1000万吨，低于之前预估的1020-1040万吨。下调糖产量预估的原因是甘蔗产量减少，OCSB预计2012/13年度甘蔗产量为9600万吨，低于6月份时预估的1亿吨。7-8月推迟到来的降雨对东北部主要种植区的甘蔗生长造成影响。OCSB同时称，剩余约760万吨糖预计将用于出口，且预期需求仍然强劲，尤其是亚洲需求。贸易商称，2011年泰国出口量达671万吨的创纪录高位，且2012年出口量预计为770万吨。

据海关数据，9月份我国进口糖58.57万吨，同比增加11.69万吨，增幅25%；环比基本持平。汇总此前的进口数据，2012年1-9月我国累计进口糖301万吨，同比增加134万吨，增幅80.5%。2011/12榨季我国累计进口糖426万吨，同比2010/11榨季的206万吨增加一倍之多。

据昆商糖网进口糖成本测算，截止10月18日，泰国进口糖成本为5050元/吨上下，巴西进口糖成本5250元/吨，广西产区糖价维持在5900-6000元/吨上下，而综合进口利润依旧较大，达到900元/吨以上。这也是9月份进口量依然居高不下的根本原因，若国内外价差保持，在新榨季之初进口压力难以缓解。

周五ICE美国＃11原糖期货市场再次强力反弹。3月合约最终收于20.23美分，全天涨幅为44个点；近期行情一直保持在区间之内震荡，基本面上并没有什么新的题材，外部环境也没有太大变化。

现货报价：

广西报价下调40-80元/吨，南宁、柳州中间商报价5920-5950元/吨；销量一般。

盘面分析

盘面综述：上周五华泰长城在回撤低点大量减持空单，空头量能部分释放，当前广西产区现货价格维持在5900元/吨之上，明显高于电子盘及期货报价，现货对于糖价的支撑再度显现。今日郑糖探底回升，增仓报收锤形线，对空增仓基本对等，围绕均线密集区展开争夺，短线趋于震荡。

目前至下周全国糖会期间市场仍处于新旧榨季过渡阶段，现货表现出较为明显的抗跌特征，期价回撤尚难顺利深化为下跌推动浪。

持仓分析：多空主力增仓对等且分散度相当。

短线预测：现货支撑，短线围绕均线密集区震荡反复。

操作建议

中期策略：日线反弹到达阶段目标位，中线跌势尚未逆转，高位空单谨慎持有。

短期策略：短线震荡反复，冲高乏力，短多及时止盈；若下破20日线考虑试探入短空。

关注要点

   11月1日将召开《2012/13年制糖期全国食糖产销工作会议》。

   新纪元期货研究所  高岩