仍可能震荡整固

 信息截止至2012年9月17日3时20分

     盘面分析
    周一，虽然外盘市场普遍走高，但国内股指期货市场走势却并不如人意。早盘期指小幅低开后变震荡走低，10:30后更加加速下滑，走出放量跳水行情，午后期指空头主动进攻意愿较为积极，期指增仓下行。截至下午收盘，期指主力合约IF1209报2269.2点，下跌2.46%，下跌57.2点。
    由于周末消息面仍比较平淡，周一两市早盘低开震荡，盘面上房地产和金融两大权重板块拖累指数。受益QE3推出的有色、煤炭等资源类板块护盘。午后，沪指延续跌势，尾盘加速跳水，全日收出长阴线。盘面看，临近十一长假，酒店旅游板块表现活跃涨幅居前，工程机械、电器连锁跌幅居前。截至收盘，沪指报2078点，跌45点，跌幅2.14%；深成指报8483点，跌256点，跌幅2.93%。
    基本面
    资金面：
    沪深A股共成交1206.38亿元，沪市A股成交622.78亿元，深市A股(包含中小企业板)成交491.11亿元，创业板成交92.49亿元，A股成交中，资金流入性成交513.88亿元，资金流出性成交-652.49亿元，不确定性成交40.01亿元，流入流出成交差额-138.61亿元，占大盘全部成交11.13%。（和讯资金流向）
    宏观面：
    四季度大小非解禁将迎来高峰，在半年报公布结束之后，高管、大股东屡屡辞职、套现，而产业资本的增持却往往成了其余股东出逃的垫脚石。四季度将近，大小非解禁也将迎来高峰期。财汇数据统计显示，沪深两市四季度共有超过620亿股解禁，解禁市值按照当前股价约为5800亿元。
    自从美联储在差不多四年前推出第一轮量化宽松措施以来，华尔街开玩笑地将美联储比喻成一个戒毒康复中心，向那些上瘾的投资者提供人造的快感。该比喻的妙处在于，你要获得同等程度的快感，就要一次次地增加药量，而每一次狂欢过后，伴随而至的是严重的失落感。美联储宣布推出新一轮量化宽松措施——每个月向美国经济投入400亿美元，引发了市场狂热的反应，但在接下来一周市场将迎来一段较为清醒的时期，因为投资者将分析消化该项措施在中长期的意义并将他们的注意力转向今年剩余时间。
    根据中国证监会最新披露的首次公开发行（IPO）在审企业情况，证券时报记者发现，从8月31日到9月13日，罕见地未有任何IPO企业获得发行批文。这意味着来自IPO的资金分流压力短期内大大降低，也显示出IPO的三大重要关口——预披露、发审会、发行批文已全面收紧。
    根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金平均仓位为70.12%，相对前一周下降了0.92个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动减仓0.96个百分点。上周主要股指并未延续前一周周五的上涨趋势，而是呈现多空胶着的格局，在这样的背景下，基金继续进行了小幅的主动减仓，一定程度上说明基金依然对后市保持谨慎。
     据媒体报道，中国人民银行副行长潘功胜16日在“国际金融论坛2012学术报告会”上表示，中国金融改革的基本原则是必须坚持市场化和商业化改革路径。
    中国商务部部长陈德铭16日在此间表示，全球经济很可能长期低迷，复苏的曲折性和艰巨性进一步凸显。今后一段时间，中国外贸发展环境难有明显改善，诸多负面因素叠加，将给外贸带来更大挑战。
    自9月7日突如其来的大涨让大盘远离2000点“险境”后，上周在美国第三轮量化宽松（QE3）政策的利好刺激下，沪指继续稳守2100点，以2123.85点收尾。尽管如此，笼罩在A股上方的经济阴霾丝毫未曾消散。上周公布的8月份经济数据显示，宏观经济探底的态势并未得到根本扭转。雪上加霜的是，刚刚闯过中报“关卡”的股市将在下月迎来三季报的考验，从目前情况来看，A股要想从容迈过三季报的“门槛”并不容易。
    9月14日，国务院副总理王岐山在会见中国证监会国际顾问委员会委员时表示，“要借鉴国际资本市场发展的成功经验，进一步深化体制机制改革，加快组织制度创新，加强市场监管，积极稳妥地扩大对外开放，切实保护广大投资者的利益，促进资本市场健康稳定发展。”
    持仓情况：
    今日股指期货继续大幅移仓， IF1209合约前20名多头减仓2159手，空头减仓2596手，IF1210合约前20名多头加仓6047手，空头加仓8599手，估计后期可能下跌。
    操作建议
    中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立不超过30%仓位多单。
    短期策略：股指期货在外围走势尚可的情况下出现大幅下跌，很可能是对前期长阳上涨的一次回抽确认。移仓换月在继续进行，市场仍可能会震荡确认底部。现在市场处于政策消息极度敏感时期，预期利好仍存，多空都应在盘中随时根据最新消息面调整持仓和方向。
    关注要点
    政策面的变化，外围局势。
    中证期货、国泰君安空单变动情况。