空头逞强，仍宜逢低做多
 
  信息截止至2012年3月21日星期三17:30

   盘面分析
    今日期指受养老金入市提振小幅高开，主力合约一度上冲至2620.0点，但在10：30以后跳水行情再度出现，跌幅一度接近1%。截止收盘，IF1204报2601.6点，跌幅0.07%，半日增仓超万手；沪深300指数报2587.8点，跌幅0.13%。
    今日两市双双高开，沪指早盘震荡调整之后，有色板块发力拉升指数，煤炭、地产、金融等相关权重也出现跟风上涨，10：20分后沪指跳水，二八分化明显，小盘股领跌市场，午后，权重股再度护盘，沪指止跌回升，有色、煤炭涨幅有所收窄。截至收盘，沪指涨幅0.06%；深成跌幅0.26%。
    基本面
    资金面：
    沪深A股共成交1785.25亿元，沪市A股成交947.88亿元，深市A股(包含中小企业板)成交712.72亿元，创业板成交124.65亿元，A股成交中，资金流入性成交863.46亿元，资金流出性成交-855.18亿元，不确定性成交66.61亿元，流入流出成交差额8.27亿元，占大盘全部成交0.45%。（和讯资金流向）
    2月底央行下调存准率后，银行间市场资金面逐步好转，分析认为，资金面宽松的趋势在未来两个月将延续。
    上周开放式偏股型基金的平均仓位为77.81%，相对前一周上升了1.18个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动加仓1.23个百分点。上周主要股指曾出现大幅跳水，但经过随后两天的调整后逐渐企稳。在这样的背景下，基金进行了主动小幅加仓，一定程度上说明基金对本轮反弹走势的延续抱有期望。
    备受热议的养老金入市问题尘埃落定。全国社保基金理事会昨日发布消息称，经国务院批准，社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元。此举在全国尚属首次。
    尽管A股上周连续第二周调整，但市场人气企稳回升。中登公司最新披露的数据显示，上周新增A股开户数环比增长超过一成，不过持仓帐户数小幅回落，显示市场的防御心态依然占据上风。数据显示，2012年3月12日-3月16日当周，新增A股开户数为22.62万户，较前一周增加12.89%；新增B股开户数为344户。截至3月16日，沪深两市共有A股账户1.644亿户，B股账户252.4万户；有效账户1.366亿户。持仓帐户数小幅回落，再度跌破5700万户。截止3月16日，A股持仓账户数为5690.89万户，较前一周减少15.74万户，A股帐户的持仓比例降至34.61%。此外，当周参与交易的A股账户数为1363.17万户，较前一周大幅增加135万户。
    宏观面：
央行20日公布1季度储户问卷调查报告显示：一季度居民购房意愿14.1%，创13年同期最低值；62.9%居民认为物价“高，难以接受”，环比回落5.9%；67.7%认为房价“过高，难以接受”，近半数预期房价基本不变，仅19.7%认为房价会下降；同时居民对未来增收信心略有下降。
    美股周二低收。美国2月房屋开建量不及预期；中国经济降温引发大宗商品期货需求疲软担忧；英国2月CPI创15个月低点；美联储去年盈利770亿美元；中国上调成品油零售价格，全球股市普遍下滑；国际金价和油价均低收。
    美国商务部20日宣布了对中国光伏产品反补贴调查的初步裁定结果，美国商务部已将对中国进口的太阳能电池板的初步反补贴税定为最高4.73%，最低为2.90%。
    3月20日，由深圳证券交易所主办的第十三届保荐机构联席工作会议在陕西杨凌召开。证监会创业板部主任张思宁表示：今年要修订完善保荐制度，淡化保荐代表人的注册许可。
    监管层近日就证券公司发行短期融资券事宜发文表示，经与人民银行沟通，2004年发布的《证券公司短期融资券管理办法》继续有效，证券公司可继续在银行间市场发行短期融资券。近期，已有证券公司提出发行短期融资券的申请。分析人士指出，此举将增加证券公司财务弹性，提高资本金使用效率，支持业务创新发展。
    截至3月19日，两市总共有126家上市公司披露了其2012年一季度业绩预告。其中“预喜”的上市公司有90家，占总数的71.43%；
国家发改委环资司副巡视员赵鹏高20日在第五届中国环境产业大会上向中国证券报记者透露，经过多次修改，由发改委牵头制定的节能环保产业发展规划有望近期出台，可能成为第一个由国务院批准的战略性新兴产业规划。
    持仓情况：
    今日股指期货主力空头增仓幅度继续大于多头，空头屡次加仓，可能预示着后期继续期指还要承压。
    操作建议
    中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立30%仓位多单。
    短期策略：尽管空头明日仍会打压，但鉴于利好预期较多，仍宜逢低做多。
    关注要点
    政策面的变化
    中证期货、国泰君安空单变动情况。