反弹持续  量能萎缩警示短线回撤风险

基本面

行业要闻：

广西产区霜冻炒作持续，据最新气象预报，广西全区阴冷有小雨，其中桂林、柳州等市局部地区和高寒山区有冰冻或冻雨。高寒山区零下2度到1度，桂东北2到5度。

据中糖协国际糖市运行简报，2012年12月，纽约原糖期货维持弱势，月中创出18.31美分/磅的近2年半新低，全月走势先抑后扬，维持在低位窄幅区间内震荡整理。产糖成本支撑继续限制其下跌空间，预期供应压力继续压缩其反弹空间。市场突破当前区间需要食糖自身基本面的进一步明朗或者宏观面指引。美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，截至1月1日当周，对冲基金和其他大型投机客增持ICE原糖期货净多头头寸7859手，或18%，至52570手。

印度糖厂协会(ISMA)称，截止2012年12月31日，2012/13年制糖期的产糖量同比增加2.5%至796万吨（白糖值），开榨糖厂共有496间，压榨了8300万吨的甘蔗。印度政府已于2012年12月24日发布正式文件，允许糖厂连续第三年出口食糖。市场预计2012/13年制糖期的印度食糖结转库存量约为650万吨。

印度政府官员近日称，尽管业界迫切呼吁，但印度目前暂无上调进口糖关税的计划。但政府目前正在关注糖价、进口以及产量，若需要将上调关税。目前印度糖价稳定，供应水平合理。

因单产不及预期，泰国2012/13年度糖产量或低于预估的940万吨，泰国甘蔗委员会（OCSB）秘书长表示将对糖产量重新进行预估。

现货报价：

柳州批发市场出现高位震荡整理的走势，主产区各地的现货报价基本以持稳为主。柳州中间商新糖报价5710--5720元/吨，制糖集团柳州站台暂无报价，糖厂厂仓报价5720元/吨。

盘面分析

盘面综述：冷空气再袭广西，当前霜冻炒作题材仍在持续发酵，现货交投不温不火，郑糖今日小幅高开，上冲回落，午盘震荡走高，日线中阳线报收于5704，最高触及5715；日间成交活跃度环比回落，反弹创新高而成交未同步放大，盘面显示回撤警示信号。

持仓分析：5月合约空头主力席位上近日不断有短线投机资金增仓轮动，今日长江期货、宏源期货大增空单，多头主力除华泰长城外暂无集中减仓。

短线预测：霜冻及产销率炒作支撑反弹延续，但拓展新空间过程中量能配合已显疲态，短线或有回撤。

操作建议

中期策略：收储炒作余温及产销率向好支撑反弹延续，获利中线空单止盈；依托5周均线上行通道持有周线多单。

短期策略：获利充分、仓位较重的短多头寸逢高减仓，暂不继续追高。

关注要点

1.印度官方称近期无上调食糖进口关税的计划；2.泰国将重新调整产量预估，或略下调。

新纪元期货  高岩