仓单压力大减，短线反弹思路

农产品分析师 张伟伟

盘面分析

周四郑州强麦期货小幅收阳，主力合约WS1305早盘以2513元/吨小幅低开后震荡回落，全天期价维持窄幅震荡，盘终以0.04%的微涨报收于2516元/吨。从技术上看，WS1305下方5日均线暂有支撑，短期均线族向上运行，MACD指标红柱延长，短线或延续技术反弹。但考虑到市场量能萎缩，且基本面缺乏重大利好，期价反弹空间或有限。

周四早稻期货继续低位震荡，主力合约ER1305早盘以2616元/吨小幅高开后略有上行，午后期价震荡回落，盘终以0.08%的微跌报收于2612元/吨。从技术上看，5日均线有走平迹象，MACD指标绿柱缩短，KDJ指标低位横盘。但市场量能萎缩，预计短期期价或难反弹，仍将维持低位震荡。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面,近期江苏北部地区普通白小麦价格呈现稳中偏弱态势，下游面粉加工企业采购观望情绪浓厚。目前宿迁泗洪地区白麦出库价2450-2470元/吨，与上周相比略有下跌；宿迁沭阳地区普通白麦出库价2460-2480元/吨，当地面粉厂小麦收购价在2480-2500元/吨左右，与上周相比保持稳定。连云港赣榆地区普通白麦出库价2450-2470元/吨，与上周基本持平，局部偏弱。据市场监测，3月份以来，合肥周谷堆农贸市场小麦、面粉价格略有上涨。目前合肥市场上三等小麦收购价114.58元/百斤,与上周相比上涨0.07%；特一面粉批发价151.60元/百斤,与上周相比上涨0.13%,与上周相比上涨0.12%。

早稻方面，据市场监测，3月份以来合肥周谷堆农贸市场稻谷价格走低。目前合肥市场上三等中晚籼稻收购价格127.42元/百斤,与上周相比下跌0.07%；粳稻收购价格137.70元/百斤,与上周相比下跌0.15%。据市场监测，江西临川收购市场上，私营加工企业收购普通晚籼稻的最高价格在126元/百斤、最低价格在125元/百斤。零售市场上早籼米的零售价格在2.12元/斤、杂优早米的零售价格在2.18元/斤；普通中籼米的零售价格在2.20元/斤、晚籼米的零售价格在2.30元/斤。　　

2、国际市场     　
　　分析师预计，美国农业部周四早上将公布一周旧作小麦出口销量介于45万至80万吨之间，新作小麦出口销量料介于10万至32万吨之间。而一周前，旧作小麦出口销量为888,500吨，新作为198,500吨。截止3月20日，5月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2567元/吨，较上日涨36元/吨，比去年同期涨229元/吨

3、仓单方面

3月21日，强筋小麦的仓单数量12840张，较前一个交易日减少1313张；仓单有效预报数量150张，与上一交易日相同。早籼稻的仓单数量为2583张，仓单有效预报数量为998张，继续保持不变。

4、临储拍卖情况

3月20日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储小麦竞价销售交易会，本次交易会计划销售小麦1211239吨，实际成交761557吨，较上周减少17381吨；成交率62.87%，较上周减少1.41%。河南市场成交情况则继续低迷，本次计划销售小麦380.48万吨，实际成交量为39.97万吨，较上周减少2.47万吨。

5、天气情况

目前，西北、华北、黄淮冬小麦已全部返青起身，华北南部冬小麦返青期偏早；江淮、江汉大部处于拔节阶段；西南冬小麦处于孕穗抽穗阶段，云南部分地区进入开花期；大部地区冬小麦以一、二类苗为主，长势总体较好。据3月13日冬小麦长势卫星遥感监测显示，北方冬小麦返青后长势较去年持平偏好，仅陕西关中东部、河南中部、安徽北部等地部分地区较去年偏差。预计3月下旬至4月，北方冬麦区大部气温偏高、降水偏少，陕西、山西、河南等地的部分地区土壤缺墒将持续，对冬小麦生长发育不利，部分地区小麦蚜虫、麦蜘蛛等虫害发生发展气象等级较高，4月前期还可能出现阶段性低温过程，部分地区可能出现晚霜冻。

总的来说，面粉节日消费高峰结束，国家小麦库存充足，加之各地国储小麦轮换将陆续展开，后期小麦市场供给将持续好转。随着强麦仓单数量持续减少，实盘压力大幅减轻。近期重点关注冬麦生长情况，提防天气和病虫害炒作。早稻方面，国内稻谷基本面保持平稳，进口大米对国内市场的打压仍将继续。

   操作建议

中期策略：强麦中线空单持有；早稻观望。

短期策略：强麦WH1309低位短多谨慎持有，关注期价2600一线突破情况；早稻量能萎缩，期价低位震荡为主，高位空单可适当获利了结。