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月度报告
[程艳荣]期钢多头进入冰冻期 建议继续持有等待回暖
发布时间:2010-11-17 09:27:36

【行情综述】
    近期疯狂暴跌的行情让很多人大跌眼镜,股指期货惊现八连阴,8个交易日累积跌幅超过15%;商品期货更是跌声一片,继12日21个商品期货跌停12个品种外,17日再创最新记录跌停13个品种,大部分商品跌回到十月中旬的价格,铝虽然近期没有跌停但是已经回到9月中旬的价位;螺纹钢在近期的大跌氛围中,表现出较强的抗跌性。期钢17日大幅低开后全天保持窄幅波动,其主力1105合约以4529点大幅低开后一直保持在均线之上运行,最高上探至4574点,最低触及4491点,最终以2.34%的跌幅报收于4550点。全天成交2693604手,减仓76362手至772888手。

【现货市场行情】
    国内钢材现货市场报价17日弱势调整,全国28个主要地区的螺纹钢均价继续小幅回调至4643元/吨,伴随消费淡季的到来,市场整体成交欠佳。首钢停产等因素致使库存有所减少,进口矿价格运行平稳,成交情况一般,国内矿报价依然坚挺,钢坯价格整体保持稳定,海运价格涨跌互现。

【消息面】
    中国五矿集团总裁周中枢17日在出席中国国际矿业大会时表示,预计铁矿石的市场很快将由卖方市场转向买方市场,目前中国拥有1.9亿吨海外铁矿石权益产能。自2002年下半年以来,在需求的带动下,全球铁矿石就进入了卖方市场,价格连年大幅上涨。由于铁矿石价格连年高涨,吸引了大批资本进入铁矿开发领域。周中枢表示,除了国际大型矿山自己不断扩建外,中国企业也在海外进行了投资。截止目前,中国在海外拥有1.9亿吨的权益产能,占中国进口铁矿石总量的30%。他还认为,全球矿产资源的供需矛盾正在逐渐缓解。
    中国政府网16日发布消息,11日晚,国务院总理温家宝在考察位于广州市区繁华闹市的百佳超市时表示,国务院正在拟定措施抑制价格过快上涨。他同时表示,市场供求和物价关系群众的切身利益,叮嘱地方有关负责人要千方百计保持供货渠道畅通,保证市场供应,加强监管,维护市场秩序。
韩国央行16日上调基准利率,令市场开始担心我国央行会否步其后尘。我国央行行长周小川16日在“中国全球债务资本市场研讨会”上表示,目前国内价格上行的压力需要引起各方面的关注。央行将着力提高政策的针对性、灵活性和有效性,加强流动性管理,保持货币信贷的适度增长。分析人士表示,在未来价格上行压力不减的情况下,周小川行长的讲话进一步推高了加息的预期,本周即将于11月19日迎来一个加息敏感窗。通胀压力令加息预期持续存在,市场资金观望情绪升温。

【技术面】
    期价全天保持在20日均下之下运行,MACD能量柱转绿,5日均线下穿10日均线,KDJ指标继续发散向下,价格暂时毫无转暖迹象,多头进入冰冻期。
 
 

图1  RB1105合约5分钟图

 
图2  RB1105合约15分钟图

    5分钟必赢三线全天保持在0轴之下运行,而且尾盘加速背离0轴,15分钟必赢三线虽一度上穿0轴,但尾盘再次下穿0轴并加速向下运行,尾盘 5分钟和15分钟必赢三线保持一致,主力做空意愿尽显。

图3  rb1105仓位曲线和关联分析图


 
图4  17日RB1105持仓比例分析


 
图5  17日RB1105持仓比例分析

   
    17日多空双方均大幅减仓,多头大户减仓26540手,空头大户减仓36671手,空头仅浙江永安和中钢期货就减仓3万多手,多头前几位的大户也均有减仓。由仓位曲线和关联分析图我们可以看出前段时间空头大户的持仓量一直远大于多头大户持仓量,近期期价大幅下跌的时候,虽然多头也有逃逸现象,但空头出场意愿更强,多空持仓差距缩小。通过对近两天的持仓比例分析发现,17日多头大户比例小幅增加,但空头大户占比小幅减少,说明大资金略偏向于多头。

【投资建议】
    整体来说流动性宽松局面未变,中长期依然偏多,建议被套多单继续持有,等待价格再次回暖,无单者可跟随主力短线做空。


新纪元期货研发部 程艳荣
咨询电话:0516—83831107