沪胶短期或筑底  谨慎持多

基本面

宏观信息

美国上周MBA抵押贷款申请活动指数为928.8，前值945.7。此外，美国上周MBA抵押贷款购买指数降至179.5，前值182.0；再融资活动指数回落至5349.6，前值5452.8。MBA 30年期固定抵押贷款利率微升至3.76%，前值3.75%。美国第二季度非农业生产力初值上升1.6%，升幅高于预期的1.3%，第一季度修正为下降0.5%，初值下降0.9%。同时，美国第二季度非农单位劳动力成本初值上升1.7%，预期上升0.6%，第一季度修正为上升5.6%，初值上升1.3%。

日本8月3日当周卖出外国股票464亿日元，前值卖出126亿日元。日本8月3日当周买进外国债券4481亿日元，前值卖出89亿日元。数据还显示，日本8月3日当周外资卖出日股825亿日元，前值卖出765亿日元。日本8月3日当周外资买进日债7350亿日元，前值买进570亿日元。

中国7月份消费物价指数(CPI)同比上升1.8%，环比上升0.1%；7月份生产者物价指数(PPI)同比下降2.9%，环比下降0.8%。CPI分项数据中，食品类价格同比上涨2.4%，非食品类价格同比上涨1.5%。CPI同比升幅降到1.8%，为2年多以来首度降至2%以下。中国1-7月城镇固定资产投资年率上升20.4%，预期上升20.6%，前值上升20.4%。中国7月城镇固定资产投资月率上升1.42%，前值上升1.71%。中国7月工业增加值年率上升9.2%，前值上升10.5%。中国7月规模以上工业增加值月率上升0.66%，前值上升0.76%。

现货方面

8月9日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价23800元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶WF（SCRWF）报价23200元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶10#（SCR10）报价21200元/吨，与上一交易日持平；固可力10#（SCR10）报价21300元/吨，与上一交易日持平；泰国RSS3橡胶报价为25000元/吨，与上一交易日持平。

行业最新消息

广东省农垦集团公司旗下的广垦橡胶集团与海外企业集大国际投资集团，在广州举行柬埔寨橡胶种植项目协议签约仪式，项目总投资达4.25亿美元。这是广东农垦为进一步实施“西进南拓”发展战略，“海外再造新农垦”的又一重大举措。

国际橡胶研究组织(IRSG)周二称，因消费者开始补充库存，2013年全球对天然和合成橡胶的需求可能较上年增长4%至2770万吨。　　IRSG预测2012年全球橡胶消费量为2660万吨，低于之前预估的2680万吨，但高于2011年的消费量2590万吨。IRSG预计今年全球天胶产量上升至1130万吨，略高于去年的1100万吨。该机构预计明年中国的橡胶需求将增长4.6%，延续今年的增势。中国是全球最大的橡胶消费国，占到全球天然和合成橡胶产出的约30%。根据IRSG最新预估，2012年中国将消费橡胶870万吨，略高于去年的830万吨。

8月8日，中国乘用车联席会(以下简称乘联会)公布我国7月乘用车销量数据。数据显示，今年7月，我国广义和狭义乘用车均出现不同程度的下滑。广义乘用车共销售103.88万辆，同比增长8%，环比下滑9.6%，狭义乘用车的市场表现和广义乘用车相同，共销售91.02万辆，同比增长7.9%，环比下滑7.2%，狭义乘用车销量已经达到今年5个月以来的最低点，仅高于2月的89.92万辆。虽然7月的中国乘用车市场依然在下滑，但由于一些因素的共同推动，我国经销商的库存压力有所减小。

综合以上，数据显示美国上周(8月3日当周)MBA抵押贷款申请活动略有减少，但美国第二季度非农业生产力温和上升，反映出整体经济缓步改善。国内方面CPI与PPI数据显示中国通胀率升幅继续走低，其中CPI创2010年1月以来最低为后续国内调控政策的推出奠定了基础，而PPI同比大幅下降将有助于中游企业利润的回升。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1301以22200元/吨开盘，报收于22465元/吨，较上一交易日收盘价上涨330元/吨，涨幅1.49%。最高22505元/吨，最低22065元/吨，成交量658930手，持仓量156886手，日减仓20974手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅高开，日内震荡走强，上午期价快速大幅跳水并迅速拉回或预示短期底部的形成，但今日沪胶主力整体走势相对于其他化工品偏弱。

从均线走势来看，5日和10日线走平，20日和60日线依次下滑；趋势指标MACD快线慢线下行趋缓，随机指标KDJ三线小幅上行。此外，继昨日增仓放量下行后，今日沪胶主力再度放量，且持仓量显著减持，期价技术上突显较强支撑。

操作建议

中期策略：中国、英国和欧洲三央行齐降息或将标志着全球新一轮量化宽松救市政策的推出，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：美国7月季调后非农就业人口增幅远超预期，短期提振市场信心，但本周市场焦点或将重回欧元区，澳洲联储和日本央行将公布利率决议，市场风险点仍较为密集，建议投资者多单谨慎持有。