沪铜增仓下跌 多头难守51000
---新纪元期货程艳荣
基本面
现货方面，6月18日上海金属网铜报价51750-52250元/吨，较上一交易日下跌450元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为b120/b250元/吨,今日现货月换月致使升贴水变化较大。今日铜价震荡走低，持货商积极调降升水以吸引用家采购，但是面对跌势用家表现谨慎不愿补货，现货铜市供过于求，全日成交清淡。
库存方面，6月18日，上海期货交易所指定交割仓库期货仓单增加3980吨至59750吨，LME铜库存增加2675吨至632150吨，6月17日，COMEX铜库存减少443短吨至75745短吨，三大交易所总库存增加打压铜价。
行业最新消息，巴克莱（Barclays）的分析师Gayle Berry在报告中称，受铜供应中断影响，预计2013年铜供应过剩量将由此前预估的87万吨降至过剩49万吨。她称：“尽管存在供应中断，但今年的铜矿供应增长料仍强劲。”Berry提醒，Grasberg铜矿停产造成铜产量迄今下滑3.6万吨，此外，智利和秘鲁铜产量亦低于预期。不过，她预期由于部分项目恢复运行，下半年全球铜矿生产相继增加。但供应中断料限制2013年精炼铜供应过剩量。
中金网近期对21家铜杆线企业进行调研，调研数据显示多数铜杆线企业看铜价近期上下均难有突破。45%的企业判断近期铜价难有突破，继续横盘整理。一方面外管政策令市场担忧融资铜风险，虽然未影响当前进口铜高到岸升水状态，但铜金融属性的减弱已令市场不再认可高铜价，故铜价较难继续突破反弹。而由于市场存有明显的逢低买盘，加上近期废铜供应紧张局面不会出现全面好转，故铜价下方支撑明显，铜价将在53000元/吨上下波动。30%的企业预计铜价反弹结束将进入新的下行通道，常规来看，6月开始市场消费将进入淡季，各地铜库存近期降幅走缓，甚至出现小幅增长，令铜价反弹受阻。此外美国经济的转好，市场对于QE退出的预期加大，美元有望回调之后再次上升，将限制铜价运行。15%的企业看好近期铜价，其认为冶炼企业将继续宣称减产，并减少零单市场供应，故国内现货升水在近期进口铜集中冲击市场之后将再次攀升，在国内整体供应偏紧状态未变的情况下，铜价有望继续冲击54000元/吨一线。另有10%的铜杆线企业表示对铜价难以判断。
盘面分析
伦铜周一受美元上涨和库存增加打压冲高回落小幅报跌，伦铜收盘后美元指数自高位滑落提振伦铜今早一度上冲，但国内市场开盘后跟随沪铜震荡下跌。沪铜周二增仓下跌报收中阴，盘中在5日均线处承压回落，全天维持在常用均线之下运行，最终以1.33%的跌幅报收于51030点。指标上看，常用均线维持空头排列，MACD指标绿色能量柱继续拉长，DIFF线和DEA线维持下行，KDJ指标继续向下发散且J线下穿0轴，技术指标偏弱，后市或弱势震荡。
操作建议
期铜步入上下两难的境地，短期难见趋势性行情，明日有望继续试探51000支撑情况，若51000失守则50000成多空必争之地，建议观望或短线操作。
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