市场宽松可期  短多谨慎持有

基本面

宏观信息

美联储周三公布的8月会议记录显示，除非经济出现相当大幅度的改善，否则美联储可能“很快”祭出新一轮货币刺激政策。美国7月NAR季调后成屋销售总数年化447万户，低于预期的452万户，前值为437万户。美国7月NAR季调后成屋销售年化月率上升2.3%，预期上升3.8%，前值下降5.4%。当月，成屋价格中值较去年同期上升9.4%，至187,300美元；成屋库存空置指标6.4个月。

中国央行行长周小川周三(8月22日)表示，中国央行不能排除任何货币政策工具的使用。当被问到“中国央行的货币政策是否更依赖银行间市场操作、其他工具的使用是否会相应减少”时，周小川回应说，哪种工具都不能排除。中国7月谘商会领先指标月率上升0.7%至236.4，前值上升0.1%至234.9；7月谘商会同步指标月率上升0.8%至222.5，6月同步指标由上升0.5%修正为上升0.9%，至219.8。中国8月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值为47.8，前值49.3。此外，中国8月汇丰制造业PMI新出口订单指数为44.7。

德国第二季度季调后GDP终值季率上升0.3%，前值上升0.3%。德国第二季度未季调GDP终值年率 上升0.5%，前值上升0.5%。德国8月综合采购经理人指数(PMI)初值为47.0，为38个月低点，7月终值为47.3。同时，德国8月制造业PMI初值为45.1，为1月以来首次上升，预期为43.4，7月终值为43.0。

现货方面

8月23日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价22100元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶WF（SCRWF）报价21500元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶10#（SCR10）报价19500元/吨，与上一交易日持平；固可力10#（SCR10）报价19500元/吨，与上一交易日持平；泰国RSS3橡胶报价为23000元/吨，与上一交易日持平。

最新行业信息

泰国解决橡胶价格下降问题进行调研。宋卡—来自泰国14个南部省份的广大橡胶种植者于2012年8月22日下午聚集宋卡省霍尔，敦促政府帮助解决天然橡胶价格下跌问题。

近日，在国际橡胶合作会议上，世界三大橡胶生产及出口巨头泰国、印度尼西亚和马来西亚，就国际橡胶市价暴跌问题达成共识并一致同意。按照计划，三国将总共减少30万吨出口，其中泰国将减少15万吨，印尼和马来西亚减少15万吨。三国还达成共识，将砍伐总共约1.6万公顷面积的橡胶树，以此减少橡胶产量。为防止国内橡胶产业因此产生动荡，三国政府将采取必要措施稳定胶农信心。其中泰国天然橡胶政策管委会决定，将通过砍伐62.5万莱(1莱=0.4亩)的橡胶树来提高橡胶的整体价格，胶农得到的补偿金为每莱1.6万铢，管委会呼吁橡胶种植户不必对此感到恐慌。据透露，三国将密切追踪、评估国际市场胶价的走势及变动情况，计划本月底在印尼召开会议分析协商，如情况没有好转，三国将继续出台后续措施。

综合分析，中美经济数据继续维持疲软态势，美国7月成屋销售录得增长，但数据总体状况仍显示楼市复苏缓慢，支持经济力度微弱，中国8月制造业活动大幅萎缩并创九个月新低，其中出口订单指数降至41个月低点，显示出口形势严峻。德国数据虽整体不佳，但制造业PMI意外改善，对欧债恐慌情绪起到一定的抑制作用。此外，消息面中国央行和美联储均释放出宽松信号值得关注。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1301以21930元/吨开盘，报收于21880元/吨，较上一交易日收盘价上涨485元/吨，涨幅2.27%。最高21930元/吨，最低21415元/吨，成交量755972手，持仓量168500手，日减仓752手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅高开，日内震荡走高，报收中阳线。今日沪胶主力小幅放量上行，几近收复周一下跌阴线，期价萎靡局面有所改观。

从均线走势来看，5日线向上行触及10日线，但10日、20日和60日线依次下行；趋势指标MACD快线慢线低位运行，但快线有上穿慢线趋势，随机指标KDJ三线经整理后大幅走高。今日沪胶主力合约技术指标走势以及量能方面与期价走势配合较好，短期仍具反弱功力。

操作建议

中期策略：中国、英国和欧洲三央行齐降息或将标志着全球新一轮量化宽松救市政策的推出，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：消息面中国央行和美联储均释放出宽松信号，短期将提振市场信心，沪胶近日较为萎靡的走势今日或有所改观，建议投资者短期多单谨慎持有。