利多消化殆尽 郑棉深陷整理

市场回顾：郑棉主力1301合约周四延续震荡横走格局，报收小阳线，K线实体仍处于5日和10日均线之间，上方19600一线压制仍存。量能大减，持仓微增。技术指标MACD红柱缩小，KDJ三线高位死叉。隔夜USDA供需报告中主要数据于上月持平，并小幅调降2012/13年度全球期末库存。ICE美棉指数同样陷入震荡整理。美元指数飙涨。郑棉仍未启动上涨行情，但不宜看空。

持仓分析：郑棉主力1301合约周四持仓量微增1360手至28.2万手，其中主力多头小幅增持802手至80015手，主力空头增持753手至104098手。多空主力持仓意愿并不坚定。 

操作建议：震荡，多头暂时以观望为主。

相关信息：

1、国内现货：7月12日，中国棉花价格指数（CCIndex328）18208元/吨，较上一交易日上涨19元；527级报于15873元/吨，收涨16元；229级19352元/吨，涨13元。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单7月12日为2699张，较上一交易日减少3张，有效预报99张。仓单压力逐步释放。

3、据中国海关统计，2012年6月，我国进口棉花47.60万吨，较上月减少2.59万吨，减幅5.16%；同比增加35.60万吨，增幅296.6%。

4、2011年9月-2012年6月，我国累计进口棉花472.88万吨，同比增加251.82万吨，增幅113.9%。

   2012年1-6月，我国累计进口棉花305.47万吨，同比增加172.89万吨，增幅130.4%。

5、据报道，昨日土耳其阿什哈巴德在经历短时间的竞拍后，成功拍卖2800吨本年度棉花，其被国际买家获得。该国本年度棉花出口量达44000吨，其中长绒棉数量少于1000吨。截至7月11日，土耳其累计出口2010/11年度棉花127344吨，包括117262吨陆地棉和10082吨长绒棉,与上次报告持平。

6、7月11日，美国农业部发布了全球棉花供需预测月报，与上月数据相比，报告调低了2012/13年度全球棉花期初库存和产量,因而库存量削减了3%.全球棉花产量因印度、巴基斯坦和其他地区的减产而下调了32.2万吨。印度的产量下调了21.8万吨，主要是由于种植面积不及预期和推迟到来的季风。全球消费量实际上未做调整，这是因为中国大陆和美国的降幅被印度、巴基斯坦和越南的增幅所抵消。 

    报告对2012/13年度美国棉花供给量和销售量做了修正，这导致期末库存大幅下调。期初库存上调了2.2万吨，达到71.9万吨,这反映了2011/12年度美国内纺织用棉的下降.尽管在6月份的报告中,棉花种植面积下调了4%,但由于根据近期的气候条件对绝收率和单产进行了调整,2012/13年度美棉总产量未做调整,仍为370.1万吨.基于近期的纺织用棉水平,预计美纺织用棉会下调2.2万吨.出口由于全球进口量的增加和其他国家竞争力的下降,美棉出口量有所上调.期末库存目前预计为104.5万吨,较上月调低了2.2万吨. 2012/13年度农场平均价格未有变化,区间为60-80美分/磅。