弱势整理  空仓或少量空单过节

基本面

行业要闻：

日前参与Kingsman SA迪拜糖会的商家普遍认为，由于缺少来自俄罗斯等国的需求，加上巴西产糖供给有非常充足，估计今年糖价还将进一步下跌。迪拜Al Khaleej糖厂的总经理表示，今年国际糖价有可能会跌至16美分/磅的水平。

由于目前甘蔗产量和出糖率均高于预期，估计2012/13年度古巴糖产量将超170万吨，较2011/12年度的140万吨增长21%。

泰国官方消息，本制糖年泰国已产糖500万吨。

根据全国糖精协作组统计，截止到12月底，全国四家定点糖精生产企业累计生产糖精18257.09吨，同比增加0.3%；其中出口17424.341吨，同比增加37.7%；内销2894.771吨，同比增加0.8%；月末库存3359.466吨，同比减少5.59%。

在全球食糖供给充足、美元对西方一揽子货币升值导致商品市场普跌的压力下，本周三ICE糖市原糖期货价格大幅下挫，与此同时，伦敦糖市白糖期货价格也继续下跌。经历连续第三天下跌后，本周三糖价已再次逼近1月23日创下的18.06美分/磅的2年半低点。虽然近日糖价连续下跌，但周二糖市的持仓量还达到3年来的最高水平，超过了84.1万手。

现货交易：

节前现货市场交投已经趋于半停滞状态，各地报价已厂商报价为主导，但买家询盘较少，主要是在优惠价位有少量实时需求性质的成交，广西成交价位集中于5500元/吨左右，云南成交价多集中在5350-5400元/吨。

盘面分析

盘面综述：假日风险因素引发开盘大量头寸集中平仓离场，盘面承压快速跳水式急跌，随后于5360-5370窄幅区间震荡，最新交投区域暂时摆脱60日均线有效牵制，日内低点5335已逼近1月末5320前低，KDJ指标三线粘合于50中值，盘面趋于弱势整理。

量能分析：今日持仓变动主要看点在于假日效应引发的平仓分布较为均匀，多空减持占比均衡，空头主力表现保守，并未因短线形势利空而追加头寸。

短线预测：平仓盘集中压制糖价短期脱离60日线牵制，但续跌动能不强，预计节前最后一个交易日将弱势横盘。

操作建议

中期策略：周线周期获利空单逢低止盈，节前处于中短期均衡重新构筑过程中，尽量少留中线倾向性头寸过节。

短期策略：短多止损，获利空单逢低减持，空仓或留少量空单过节。

关注要点

假日风险提醒：

假日期间国内外糖市没有将例行发布的重大消息，假日风险累积主要集中于宏观因素。当前国内糖市关注要点在于截至一月底产销进度影响，国际糖市关注中国进口、印度出口政策及生产进度等，汇总分析假日期间风险积累倾向于中性偏空。

新纪元期货  高岩