沪胶加速下跌  关注技术反弹

新纪元期货  甘宏亮

基本面

宏观信息

美国1月新屋开工年化月率下降8.5%，前值修正为上升15.7%，初值上升12.1%；新屋开工总数年化为89.0万户，预期92.5万户，前值修正为97.3万户，初值95.4万户。同时，美国1月营建许可月率上升1.8%，前值修正为上升1.0%，初值上升0.3%；营建许可总数92.5万户，创2008年6月以来最高，预期91.5万户，前值90.9万户。美国1月PPI月率上升0.2%，为四个月来的首次上扬，但升幅低于预期的0.4%；前值修正为下降0.3%，初值下降0.2%；PPI年率上升1.4%，与预期一致，前值上升1.3%。

美联储(Fed)当地时间 2月20日发布了1月29-30日联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要文件，会议纪要主旨显示，在上月底的会议上，有多位美联储成员表示需在就业完全好转之前就逐步缩小量化宽松措施(QE)规模，然而，同时也有好几位成员指出，过快缩小或结束QE可能也会带来负面影响。这显示美联储内部的鸽派和鹰派之间在这一问题上已经产生了尖锐的矛盾。这与此前鸽派一统天下，鹰派成员只能孤军奋战的状况构成了鲜明的对比。

中国1月谘商会领先指标月率上升1.0%至253.4，前值上升0.4%至251.1；同步指标上升0.6%至233.7，前值上升0.7%至232.1。

综合分析，美国1月新屋开工不及预期，美国1月PPI月率四个月来首次上扬，且美联储会议纪要显示鹰派开始占上风，加之近日以来黄金等贵金属商品价格大幅下挫的状况溢出到了整个商品市场中，致使投资者进行恐慌性的抛售，今日期价大幅下挫。但是，中国1月谘商会领先指标月率升幅显著扩大，短期来看利好仍存。

最新行业信息

海关总署公布的2012年全国进口重点商品量值数据显示，2012年，我国累计进口天然橡胶218万吨，较2011年(210万吨)高出3.6%；进口金额为68.13亿美元，同比下降27.4%。这意味着天然橡胶进口量增加的同时，价格却在下降。2012年，福建省共进口天然橡胶12.3万吨，比上年增长16.2%；价值3.6亿美元，下降19.9%；进口平均价格为2914美元/吨，跌幅为31.1%。山东口岸进口天然橡胶114.3万吨，同比增加1.6%；价值37.4亿美元，下降29.03%；进口平均价格为3276美元/吨，跌幅为30.4%。

据曼谷2月21日消息，泰国USS3橡胶现货价格周四报每公斤80.86-81.18泰铢，周三报每公斤83.85-84.41泰铢。　　在中心市场外部，工厂支付的价格约为每公斤85泰铢。在泰国三个中心市场的橡胶销售总量为196吨，周三为94.6吨。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1309以25685元/吨开盘，报收于25085元/吨，较上一交易日收盘价下跌720元/吨，跌幅2.79%。最高25700元/吨，最低24725元/吨，成交量343394手，持仓量99270手，日减仓10118手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅低开，上午快速下滑，午后维持弱势震荡。今日沪胶主力期价加速回调，明日关注技术反弹。

从均线走势来看，5日、10日线线继续下行、20日线拐头向下、60日线上行趋缓，趋势指标MACD快线慢线运行于零轴上方，绿色能量柱增长，随机指标KDJ指标大幅下行，技术指标维持弱势。

操作建议

中期策略：全球新一轮量化宽松救市政策已成大势所趋，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：支持期价持续走强动能略显不足，但也不乏利多支撑，今日期价加速宣泄，短期或存在技术反弹需求，建议投资者短期逢低短多操作。