郑棉震荡回调 空单继续持有 

农产品分析师 石磊

盘面分析

美国经济温和复苏支撑美元坚挺走高，目前为主美元指数六连阳上攻84，短期均线族向上发散。外盘商品几乎全线收跌，美棉指数围绕短期均线族窄幅波动，已经显露回调之势，技术指标已然翻空。周四郑棉主力1309合约小幅低开于20180元/吨，日内震荡回落，小阴线收跌70点，报于20120元/吨。期价承压于拐头向下的5日均线，并且跌破10日均线。成交持续大幅下滑，仅不到两万手，持仓大减8986手至7.7万手，主力多空均大幅减持两千余手，仍以空头占优。资金持续流出，郑棉期货的流动性变差。技术指标MACD红柱继续收缩，KDJ三线高位死叉，显示出期价短期有超买回调的迹象。远月1401合约抗跌性较强，但仍承压于60日线。现货方面投资者应稳定心态，多单止盈离场，短线逢高抛空。

操作建议

逢高抛空思路。

基本面

1、国内现货：5月16日，中国棉花价格指数（CCIndex328）19350元/吨，微减1元/吨；527级报于16986元/吨，微减2元/吨；229级报于20071元/吨，微增2元/吨。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单5月15日维持于175张，有效预报19张。

3、5月15日储备棉投放数量为67318.6029吨，实际成交21917.8924吨，成交比例32.55%；其中2011年度棉花成交13446.1905吨，2012年度棉花成交7105.5365吨;当日2011年度1366.1654吨进口棉全部成交。截止5月15日，累计上市总量5824593.537吨，累计成交总量1554453.476吨，成交比例26.69%。

4、2013年4月我国棉花进口数量较上月略有回落，平均价格有所上涨。据海关统计，4月我国进口棉花43.09万吨，较上月减少9.79万吨，降幅18.5%，同比下降15.5%；平均进口价格1942美元/吨，较3月上涨60美元，同比下跌18.4%。2012年度前8个月累计进口316.7万吨，同比减少15.6%；2013年前4个月累计进口179.6万吨，同比减少13.5%。