低位温和反弹  短多为主

基本面

1. 据最新产销数据，海南产区至6月30日止已售糖25.99万吨，同比14.93万吨增加11.06万吨；产销率52.21%，同比48.35%增加3.86%；库存糖23.79万吨，同比15.95万吨增加7.84万吨。6月单月售糖1.35万吨，同比去年同期的1.57万吨减少0.22万吨。另外，本期一级白砂糖销售价5300-5885元/吨。

广东方面，截至6月30日，产糖量121.25万吨，同比增加6.29万吨；销量118.64万吨，同比增加17.24万吨；库存2.6124万吨，同比减少10.89万吨；产销率97.85%，同比提高9.5个百分点。其中湛江：产糖量105.96万吨，销量104.96万吨，库存1万吨。6月份广东省单月销糖4.64万吨，同比增加2.42万吨。

2. ICE交易所本周一公布的数据显示，上周五ICE糖市1307合约摘牌时共交割原糖2,835手，即144,026吨，创7年来7月合约交割量最低水平。缺乏巴西糖交割进一步表明巴西糖需求已经改善，现货需求好于预期，而且不利的降雨抵消目前甘蔗将丰产的预期，巴西原糖升水5月来已经增长两倍。10月合约较7月合约的升水在期满前扩大，亦激励运货商展期头寸而不是交割。

麦格理银行分析师称，受巴西收榨影响，糖价或进一步下滑。巴西甘蔗压榨接近高峰，意味着更多糖将进入市场。

3. 印度贸易商已经签署协议在7月出口7.5万吨白糖，扭转进口趋势，此前卢比贬值且受伊斯兰教斋月推动，海湾地区及非洲国家需求强劲。协议签署价格为每吨500-510美元，FOB基准。

4. 俄罗斯糖厂联盟表示，预计2013/14年度俄罗斯甜菜种植面积将较2012/13年度下降21%，达到90.92万公顷，不过近期降雨有助于甜菜生长。

盘面分析

盘面综述：

主力合约承接昨日强势延续温和反弹，盘间突破5至20日均线粘合区域压制，收盘站上5000关口，KDJ指标低位金叉，成交量环比增加10万手，预计短期将保持技术强势。

量能分析：

空头主力保持增持，多头微弱回应，成交量温和恢复。

短线预测：维持温和反弹。

操作建议

中期策略：获利空单集中止盈， 4930之下不宜追空；先导多单于4850之上谨慎持有。

短期策略：低位抗跌，温和反弹，日内短多为主。9月合约临近交割受现货价支撑，相对强势，关注可能出现的套利机会。

新纪元期货  高岩