郑棉减仓缩量 小阳线延续调整

农产品分析师 石磊

盘面分析

郑棉自上周五短暂突破前高20530元/吨后震荡回落，上周五与周一的连续收阴凸显M头迹象。郑棉主力1309合约周二小幅低开于20115元/吨，日内震荡走高，最高触及20230元/吨，承压于10日均线回落，收于20160元/吨报小阳线，期价维持震荡回落态势。成交大幅下滑，持仓减4874手，其中排名前二十主力多头小幅增持209手至48157手，而主力空头则小幅减少533手至52175手，主力多空双方持仓逐步均衡。期价微幅收涨20点承压于10日均线，短期均线族被拉平。技术指标MACD翻绿，DIF有下穿DEA的迹象，KDJ三线高位死叉，超买后存在调整需求。郑棉从形态上看，双顶格局是大概率事件，后期震荡回落的可能性大。短期压力位20250元/吨，支撑位20000元/吨。

操作建议

双顶显示回调迹象，郑棉近期偏空操作。

基本面

1、国内现货：3月19日，中国棉花价格指数（CCIndex328）19363元/吨，较上一交易日涨1元,527级报于16983元/吨，微涨2元；229级报于20077元/吨，微涨2点。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单3月19日为118张，减少15张，有效预报为31张。

3、3月18日储备棉投放数量为70175.0509吨，实际成交23830.7921吨，成交比例33.96%，较前一交易日升高7.1%。截止3月18日，累计上市总量2726940.2476吨，累计成交总量792451.6865吨，成交比例29.06%。

4、3月18日，计划收储92720吨，实际成交16120吨，成交比例17.4%，较前一天增加4560吨。截至今日2012年度棉花临时收储累计成交6400660吨。

据巴基斯坦棉花加工协会统计（PCGA），至3月15日，巴基斯坦累计收购新花1284.5万包（折218.4万吨），其中纺织厂采购1161.8万包，出口32.9万包，轧花厂未售库存89.8万包。预计巴基斯坦新花最终产量不超过1300万包（221万吨）。目前其早种区新花播种工作进行顺利，面积少于往年同期。