减仓缩量窄幅震荡

基本面

1. 泰国食糖生产加速

泰国生产进度继续加快。12/13年度截至3月10日糖产量较上一年度的810.7万吨增长1.1%，达819.5万吨，甘蔗压榨量也较上一年度的7,647.8万吨增长7.12%，达8,187.9万吨。虽然预期泰国将在3月底收榨，早于往年的4-5月，但3月份对国际糖市供应仍然快速增加，短期供应压力难以缓解。

此外，墨西哥预计12/13榨季本国食糖产量或达到624.7万吨。

2. 榨季深入，广东开始收榨

3月11日，广东湛江金海糖业有限公司已顺利收榨，成为广东省第一家收榨的制糖企业，本榨季该公司共入榨甘蔗量26万吨，较上榨季略增长0.9万吨。据悉，湛江的其他制糖企业也将集中在3月下旬收榨。当前除云南外其他主产区大多进入生产后期，3月底前后将迎来一个收榨高峰期。

3. 空头回补推动国际糖价反弹

由于受到空头回补推动，ICE原糖1305主力合约小幅上涨0.07美分，报收18.82美分/磅；1307合约上涨18个点，收市价18.79美分/磅。

CBA银行分析师称，糖市将针对巴西调整甘蔗乙醇税收政策作出调整，但是其影响力仍存不确定性。目前原糖期货的涨势难以持续，19美分附近会遭遇明显卖盘压力。过去六个月空头回补引发的涨势均被证明是短暂的。

盘面分析

盘面综述：

郑糖于开盘及盘尾加速下跌，早盘后半程及午盘前半程分别围绕5422及5415展开平台整理，震荡区间再次被限定在20日均线至60日均线之间，仓减量缩，整理区间收窄，震荡重心仍牵制在三角形整理中轴线。

量能分析：

近几日多空主力逆日内走势增减仓位的阶段性规律延续。

短线预测：短期缺乏突破铺垫，延续区间震荡。

操作建议

中期策略：5320-5495区间高抛低吸区间交投，风险偏好者可在60日均线之上布置先导性周线空单。

短期策略：震荡区间收窄，日内短炒区间操作，适当调小止盈幅度。

关注要点

泰国食糖生产进度加快，截至3月上旬同比糖产量增加1.1%。

新纪元期货  高岩