空头增仓回归 将再创新低

基本面

据中国糖业协会最新简报数据，截止2012年5月底，本制糖期全国累计销售食糖667.62万吨（上制糖期同期销售食糖654.75万吨），累计销糖率57.97%（上制糖期同期62.63%），其中，销售甘蔗糖603.01万吨（上制糖期同期600.12万吨），销糖率57.37%（上制糖期同期为62.12%），销售甜菜糖64.61万吨（上制糖期同期54.63万吨），销糖率64.14%（上制糖期同期为68.82%）。

表1 2011/12榨季截至5月底产销进度（单位：万吨；%）

据泰国方面日前公布的数据，由于今年巴西中-南部地区开榨时间推迟导致中国、印度尼西亚等亚洲国家对泰国产糖的的需求增加，今年第一季度泰国的食糖出口量较2011年同期的137万吨骤长了70%，达到了234万吨。

今日多数厂商报价持稳；大集团现货报价6300-6520元/吨；主要价差对比：SR1207-现货（全国综合指数）=-240元/吨；SR1301-SR1209=-202元/吨；SR1305-SR1301=+32元/吨。

盘面分析

盘面综述：美糖短线放缓跌势，郑糖消极回应，天仓天量报收中阴线，收盘价5810直逼前低支撑，5日线下行至前日跳空缺口下边界，联合缺口共同发挥压制作用，KDJ指标连续数日徘徊于30低位之下，目前加速下行，趋向于低位钝化。当前空头顾忌宏观系统性风险集中释放，空头对此心态拿捏相当精当，敢于在关键低位再次大幅增持，从实际表现也可以看出，多头无力招架，价格将续创新低。

持仓分析：连续几日的多空分歧之后，空头主力于今日增仓强势回归，前20空头增仓超过4.5万手，力度空前，多头无力招架，下跌动能再次聚拢。

短线预测：空头强势回归，续创新低概率极大。

操作建议

中期策略：中线跌势仍有续跌空间，设定6000关口为保护性止盈警戒位，中等仓位持有空单。

短期策略：空头大幅增仓强势回归，多头招架乏力，中阴线直逼前低支撑，续创新低概率很大，建议短线偏空操作，新建空单快进快出。

关注要点

   空头主力单日创纪录增仓。

   新纪元期货研究所  高岩