沪铜延续下跌 观望或短线操作
新纪元期货程艳荣
基本面
现货方面，2月25日上海金属网铜报价56850-57080元/吨，较上一交易日下跌270元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为c200/c80元/吨。铜价延续下跌，临近月末部分中间商因资金紧张积极出货，加上进口铜持续增加，货源更加充足，但采购量较上周五只略有增加，全天成交依然清淡。
库存方面，2月25日上海期货交易所指定交割仓库期货仓单减少78吨至83111吨；LME铜库存增加6375吨至430725吨，创自2011年10月31日以来的新高，COMEX铜库存2月22日增加至75088短吨，创自2011年5月1日以来的新高，三大交易所总库存持续增加，为市场带来极大风险。
行业最新消息，智利《金融日报》2月21日报道，尽管生产成本居高不下，铜矿品位较低，智几家大型铜矿企业2013年铜产量仍将保持近年生产水平或增加产量。据斯特拉塔矿业公司(Xstrata)报告，该公司的Collahuasi铜矿2013年计划产量为40万吨。该公司2011年产量为45万吨，2012年下降40%至28万吨。英美资源集团(Anglo American)在报告中称，2013年该公司将提高其在Los Bronces(英美资源集团南方公司)的产量。该公司南方和北方公司铜矿2012年产量为65.9万吨，较2011年增产10%。据英澳BHP Billiton(Anglo-Australia BHP Billiton)集团Escondida矿业公司报告，该矿计划2013年产量在去年42.5万吨的基础上提高20%。安托法加斯塔矿业公司(Antofagasta Minerals)2013年计划生产70万吨，基本保持上一年生产水平。2012年产量为70.9万吨。智利国家铜公司(Codelco)2013年计划生产170万吨，将与去年水平持平。据知名英国布鲁姆斯伯里矿业经济机构(Bloomsbury Minerals Economics Limited)分析预测，2013年智利各类铜产量将为504.5万吨，较去年增产2.5%。世界铜产量将增产6%。
据2月25日消息，赞比亚第三大铜及钴生产商Mopani周五表示，将于2013年12月完成旗下Mufulira铜冶炼厂的升级改造，较预定计划提前18个月，以提升产出并将污染降到最低。此次升级改造总投入1.14亿美元。“该项目正处于第三阶段，即最后阶段，预计将较原计划提前18个月完成，”该公司表示。
盘面分析
沪铜周一低开续跌，新主力1306合约早盘受伦铜周五夜晚下跌影响以57400点跳空低开，之后震荡下行，最低下探至57090点回升，最终以0.66%的跌幅报收于57320点。日线指标空势明显：中短期均线维持下行，长期均线上倾角度变小，MACD指标绿色能量柱连续五日拉长，DIFF线和DEA线交叉后下行且DIFF线运行至0轴之下，KDJ指标出现分化，KD线维持下行，J线低位走平，技术面依然偏空。另外，主力一月一次的移仓换月过程已经结束，建议关注新主力1306合约上的投资机会，适时调整持仓。
操作建议
铜价节后持续下跌，今日跳空下跌，短期或将延续弱势，建议观望或短线操作。
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