宏观面
今日汇丰发布制造业采购经理人指数(PMI)预览值数据显示，汇丰中国制造业PMI初值录得51.7(2月为50.4)，创两个月以来最高。3月份PMI显示制造业运行小幅改善。同时，中国制造业产出指数初值录得52.8(2月为50.8)，为两个月以来最高。
基本面
现货方面，3月21日上海金属网铜报价56100-56400元/吨，较上一交易日上涨600元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为c50/b150元/吨。今日铜价先扬后抑，上午铜价走高时仍有部分中间贸易商询价买货，但午后铜价回落后，这部分人转为观望，再追涨买货者寥寥无几，持货商以逢高出货为主，全日成交较昨日好转。
库存方面，3月21日上海期货交易所指定交割仓库期货仓单增加3071吨至79584吨；LME铜库存增加6625吨至557450吨，创自2003年10月10日以来的新高，COMEX铜库存3月18日小幅增加至75778短吨，三大交易所总库存持续增加，为市场带来极大风险。
行业最新消息，世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示：全球（不含中国）1月铜市供应短缺559,300吨。2012年全球铜市供应短缺21,000吨。中国今年1月产量和消费量数据还未公布。WBMS称，1月精炼铜产量为107.9万吨，消费量为163.9万吨。
中国海关总署周四公布的数据显示，中国2月精炼铜进口量为214,949吨，较上年同期减少42.8%。中国1-2月精炼铜进口量为458,123吨，较上年同期下滑35.6%。中国2月精炼铜进口量较1月减少11.6%。数据还显示，中国2月铜精矿进口量同比增加8.6%，至681,148吨。中国1-2月铜精矿进口量较上年同期增加17.4%，至140万吨。
“中国有色金属行业已经连续11年生产量和销售量稳居世界第一。”国务院参事、中国有色金属工业协会会长、党委书记陈全训在3月20日上午举行的“2013年（第八届）上海铜铝峰会”上表示。陈全训指出，当前全国上下都在认真学习、贯彻党的十八大精神、全国两会精神，大家对全面建成小康社会、实现中华民族伟大复兴的中国梦充满期待。有色金属工业和全国各行业一样，战胜种种困难，保持平稳健康发展的势态。去年全国有色金属工业，有色金属产量达到3700万吨，全国8000多家规模以上有色金属企业主营销售收入达4万亿元，实现利润1666亿元。固定资产投资5500亿元，出口达到1650亿美金，中国有色金属行业已经连续11年生产量和销售量稳居世界第一。随着中国经济的良好发展，相信中国有色金属工业也将会有有更新的、更好的发展，大宗商品需求也将继续攀升。
盘面分析
期铜周三受市场对美联储宽松政策预期提振止跌收涨，伦铜周三自低位回升，完全修复周二跌幅，今日冲高回落。沪铜周四延续反弹，早盘以55450点小幅高开后上午一度急速向上拉升，最高触及56630点回落，尾盘以1.23%的涨幅报收于55780点。技术上看，期价今日一举上破5日均线和10日均线的压制，在20日均线处承压回落，最终报收在5日均线和10日均线之间，常用均线仍一致下行，MACD指标绿色能量柱继续缩短，期价在急速下跌之后向均线回归，短线有技术性反弹需求。持仓方面，从持仓的结构上看，近期排名前20位的大户在近月合约持空单量超过多单量，而在1307合约和1308合约上持多单量多于空单量，总持仓空单量略高于多单量；今日排名前20位的总持仓空头增加多头减持，今日大户有逢反弹高位补回空单的迹象。
操作建议
宏观基本面欧债危机继续困扰市场，微观基本面消费好转提振铜价，但高库存持续打压铜价，技术面看短期在反弹过后有望陷入震荡，建议轻仓空单谨慎持有。
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