强麦震荡收阴，短线或延续回调

农产品分析师 张伟伟

盘面分析

周一郑州强麦期货高位回调，主力合约WH401早盘以2763元/吨小幅高开后震荡下行，最低下跌至2752元/吨，随后期价横盘震荡整理，盘终以0.22%的跌幅报收于2754元/吨。技术上看，期价跌破5日均线，MACD与KDJ指标高位回调，技术面或调整。目前现货行情趋于问题，市场观望情绪较浓，加之外围宏观环境偏空，短线期价或延续回调。

周一早稻期货震荡收阴，主力合约RI309早盘以2616元/吨微幅低开后略有回调，全天期价维持窄幅震荡，盘终以0.23%的跌幅报收于2611元/吨。目前市场量能萎缩，基本面平稳，期价仍将维持低位弱势震荡。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面,据市场监测，8日河南新乡市大型面粉企业2013年产普通小麦收购价1.25元/斤（水分12.5%，容重780g/L，低2扣1厘）；新乡延津地区收购商2013年产小麦收购价1.19元/斤左右（水分14-15%，容重770g/L以上），当地粮库小麦收购价1.22元/斤左右。山东菏泽东明地区大型面粉厂新麦收购价1.24-1.245元/斤（水分12.5%，容重770g/L，净粮）；滨州邹平地区面粉厂2013年产混麦挂牌收购价1.22元/斤，上货量不大，优麦济南17挂牌收购价1.29元/斤（水分12%，容重750g/L）。河北邢台沙河地区大型面粉厂新麦收购价1.205元/斤（水分13%以内，容重770g/L），涨5厘/斤，上货量一般，当地粮库新麦收购价1.25元/斤（水分14%起扣）。　

早稻方面，据市场监测，安徽芜湖县保红缘米业稻谷到库收购价：早籼稻128元/50公斤，优质中籼稻128元/50公斤，均与上周持平。成品粮出厂价：普通早籼米180元/50公斤，优质早籼米195元/50公斤；普通中、晚籼米180元/50公斤，优质中、晚籼米194元/50公斤，均与上周持平。   

2、国际市场

据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2013/14年度（4月到次年3月）全球小麦产量预计为6.985亿吨，低于早先预测的7.035亿吨。南澳洲第一产业及区域发展部在一份报告中称，南澳洲2013/14年度作物总产量料为760万吨。其并称，南澳洲2013/14年度小麦产量或将为430万吨。乌克兰农业部将该国小麦收成预估上调至2,000-2,100万吨，之前的预估为2,000万吨。

7月5日，9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为272.3美元/吨，合人民币1683元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2345元/吨，较上日跌13元/吨，比去年同期跌586元/吨。

3、新粮收购情况 

截至6月30日，河南省累计收购小麦54.9亿公斤,比上年同期43.49亿公斤增加11.41亿公斤。其中：按最低收购价收购7.30亿公斤，比上年同期减少9.8亿公斤；按市场价收购47.6亿公斤，比上年同期增加21.3亿公斤。

4、作物生长情况
    预计本周，江南、华南北部等地将持续出现日最高气温超过35℃的高温天气。其中9日至13日，江淮、汉水下游、黄淮南部等地也将出现高温少雨天气。目前，江南、华南大部地区早稻处于灌浆乳熟阶段，持续高温易使早稻遭受高温逼熟、降低籽粒重。

总的来说，前期不利天气情况一定程度上影响新麦产量与质量，供需基本面利多强麦市场。近期现货价格止涨趋稳，一定程度上限制期价上涨空间，短线期货或有调整。早稻方面，基本面保持平稳，进口大米对国内市场的冲击仍将继续，期价缺乏反弹动能。近期密切关注新季早稻生产情况。

   操作建议

中期策略：强麦，中线多单持有；早稻，观望。

短期策略：强麦，期价下破10日均线，则短多离场，激进者可以轻仓短空；早稻，观望或低位区间操作，关注新稻生长情况。