震荡偏强形势可能出现

 信息截止至2012年7月25日星期三17:30

    盘面分析
    周三，股指期货走势呈冲高回落格局，主力合约IF1208低开一度冲高至2400点关口前受阻；午后，市场弱势尽显，IF1208跌破前天的最低价，再度刷新近期新低。截止收，IF1208报2374.0点，跌幅0.48%，增仓2484手；沪深300现指报2360.08点，跌幅0.67%。
    周三两市大盘全日呈现低位窄幅震荡的格局，盘中板块个股涨跌互现，其中医疗器械、环保、传媒娱乐板块涨幅居前，而纺织、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.49%，报2136点；深成指跌1.16%，报9155点。
    基本面
    资金面：
    沪深A股共成交889.37亿元，沪市A股成交408.00亿元，深市A股(包含中小企业板)成交385.55亿元，创业板成交95.82亿元，A股成交中，资金流入性成交404.48亿元，资金流出性成交-452.36亿元，不确定性成交32.54亿元，流入流出成交差额-47.88亿元，占大盘全部成交5.19%。（和讯资金流向）
    根据德圣基金研究中心的数据,截至7月19日,偏股方向基金平均仓位相比前周略有回升。可比主动股票基金加权平均仓位为82.43%,相比前周上升0.47%;偏股混合型基金加权平均仓位为75.03%,相比前周升0.59%;配置混合型基金加权平均仓位67.95%,相比前周升0.48%。上周基金仓位分化较明显,但增仓基金多于减仓基金。扣除被动仓位变化后,135只主动增持幅度超过2%,其中25只基金主动增仓超过5%。上周市场整体震荡的主要原因是股市基本面和资金面双向承压。首先,中报业绩预期向下修正个股较多,市场承压下行,同时前期涨幅较大的个股与板块也面临获利盘抛压。
    宏观面：
    在6月保险资金传出加仓基金的消息后，保监会一系列放松险资投资的政策已先后出台。7月23日，保监会发布了《保险资金委托投资管理暂行办法》（下称《暂行办法》），北京某基金公司人士认为，这将刺激险资的进一步投资。此外，保监会还在酝酿《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》，还将对险资投资进行大松绑。
    美股周二延续跌势，收盘全线下挫，道指跌超百点。德国评级展望遭下调，UPS业绩不及预期，AT&T收入下滑和里士满联储指数显示7月份制造业收缩均令股市承压。
    党中央、国务院高度重视房地产市场平稳健康发展。针对近期房地产市场出现的新情况、新问题，为进一步推动房地产市场调控政策措施落实，坚决抑制投机投资性需求，巩固房地产市场调控成果，国务院决定从7月下旬开始，派出8个督查组，对16个省（市）贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查。此次督查的重点是检查住房限购措施执行情况，差别化住房信贷政策执行情况，住房用地供应和管理情况，税收政策执行和征管情况。国务院督查组将深入有关部门和机构核查政策落实情况，实地查看商品住房项目，听取基层群众意见和建议。对落实房地产市场调控政策措施有偏差、不到位的，国务院督查组将督促进行整改。
    近日，国务院正式印发《“十二五”综合交通运输体系规划》。规划提出，“十二五”期间，国家要初步形成以“五纵五横”为主骨架的综合交通运输网络，总里程达490万公里。
    从中国外汇交易中心获悉，7月25日人民币对美元中间价报6.3429，与上一交易日（6.3339）相比回落90个基点，继续大幅下行，为半年来新低。近期三个交易日人民币对美元中间价共跌去317基点。
    央行四周放水5680亿元。央行昨日在公开市场进行了950亿元7天期逆回购，中标利率继续持平于3.35%，操作量较上周四再增加150亿元。据了解，本周公开市场逆回购到期资金达1000亿元，而可用于对冲的到期央票仅10亿元，再加上今日商业银行还将面临例行缴存、月末资金考核等压力，银行资金面趋紧。而临近月末，大型商业银行在银行间市场的融出意愿下降，近两周市场利率明显走高。因此，央行加大了逆回购操作力度。
    滨海新区111个创新项目获支持。
    期货资管预计9月份开闸。
    持仓情况：
    今日股指期货IF1208合约前20名多头加仓1605手，空头加仓2260手，估计后期可能震荡受压。
    操作建议
    中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立不超过30%仓位多单。
    短期策略：股指期货在两天的震荡中曾经试图向上反弹，但每次均无功而返，但短线资金一般不会轻易放弃，加之最近两天涨停个股增多，市场活跃度提高，国内还有降准预期等利好，不排除反弹的努力还会出现，但目前市场最担忧的融资压力仍在，在缺乏较大市场刺激的情况下，短线可能会震荡偏强。盘中应随时根据最新消息面调整持仓和方向。
    关注要点
    政策面的变化，外围局势。
    中证期货、国泰君安空单变动情况。