短线交投降至冰点 将横盘整理

基本面

行业最新消息：

道琼斯报道，巴西糖业咨询机构Datagro称，中南部即将开始的12/13榨季甘蔗产量将出现恢复性增长，预计达到5.183亿吨，增长5.1%。产糖3388万吨，增长8.6%。酒精218亿升，增长5.9%。该产区占全国产量的90%。Datagro主席表示，虽然老化的甘蔗未能完全翻新，但去年大面积老化的情况得以扭转，单产得以改善。上榨季因甘蔗老化、病虫害和霜冻影响，中南部出现了10年来的首次减产。此外Datagro认为北部和东部部产区产量保持平稳，预计产糖490万吨。全国的食糖出口量料达2635亿吨。

2011/2012年度第一批第四次食糖临时收储交易注意事项的通知发布，3月22日将进行第一批第4次食糖临时收储交易，挂牌交易数量为23.22万吨，仍通过华商储备进行交易，交易规则和前几次交易相同。当前市场对收储的预期渐趋于常态化，预计成交数量较最近的两次交易难以明显放大，影响偏中性。

现货方面：

周一云糖市场维持原报价，糖企报价方面，昆明6500元/吨，广通6470元/吨，大理祥云6420元/吨，有量大从优政策且报价低于6500元/吨的糖企成交尚可；中间商报价较糖企报价普遍低50-70元/吨。广西电子批发市场报价横盘整理，南宁中间商报价6560元/吨，柳州中间商报价6480元/吨，僵持于上周平均报价无变动，成交清淡。

当前巴西增产预期持续压制糖价反弹信心，美糖反弹多因欧洲增加原糖进口提振，国内收储将如期继续举行，当前市场对此预期中性。

盘面分析

上周美糖强劲反弹主要得益于欧洲短期供应紧张及将要增加原糖进口量的决定，逼近前一个波峰压力位渐显反弹乏力，周五于相对高位报收星线；郑糖主力今日小幅低开震荡走弱，日内绝大部分交易时间在日内均价线之下运行，跌29点报收6657，逼近5日线，向震荡区间中轴即短期均线粘合区域回归。下跌过程中资金小幅回流，多空增仓较为均衡无明显倾向性，但主力合约成交量萎缩至13.08万手地量，短线交投热情降至冰点，限制短线波动空间。预计短期将僵持于短期均线粘合区域。

当前消费淡季中，国家收储是糖企不调降报价的最重要心理支撑，多数糖企意图借助收储支撑以时间换空间平稳度过消费淡季，本周四将进行第四次收储交易，在此之前观望情绪浓厚，交投热情将维持清淡水平。

操作建议

中期策略：价格不失守6550则两周以上周期操作的中线多单以不大于30%的仓位谨慎持有，仓重者逢区间高位区域适量减仓；中线建空单时机不成熟。

短期策略：以5至20日均线粘合区为中轴高抛低吸，布林下轨6675及前高6719为开平仓警戒位。

关注要点

1.3月22日第四次收储交易；2.ICE原糖在24.8美分压力位表现。

新纪元期货研究所  高岩