沪胶量价回暖  偏多操作

基本面

宏观信息

欧盟统计局7月31日公布最新数据称，6月份欧元区失业率为11.2%，高于5月份失业率11.1%。数据还显示，6月欧元区新增失业人数为12.3万人，增幅大大超出5月时的9.5万人，6月欧元区总失业人口达1780万人，创历史最高纪录，较去年同期增长200万人。其中，25岁以下青年人失业率超过五分之一。

汇丰8月1日公布，7月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值升至49.3，6月份终值为48.2。汇丰控股在报告中表示，虽然该指数依旧低于50的荣枯分界线，但仍创出21个月以来的最大升幅。

中国物流与采购联合会8月1日公布的数据显示，中国7月官方制造业PMI 50.1，预期50.4，前值50.2。数据同时显示，大型企业PMI为50.3%，比上月回落0.3个百分点，中型企业PMI为50.2%，比上月上升0.2个百分点，均高于临界点；小型企业PMI为48.1%，比上月回升0.9个百分点，连续4个月位于临界点以下。

据新华社报导，中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究上半年经济形势和下半年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议称，经济发展仍面临诸多困难和挑战，下半年将把稳增长放在更加重要的位置，以扩大内需为战略基点。

现货方面

8月1日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价23800元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶WF（SCRWF）报价23200元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶10#（SCR10）报价21200元/吨，与上一交易日持平；固可力10#（SCR10）报价21300元/吨，与上一交易日持平；泰国RSS3橡胶报价为25000元/吨，与上一交易日持平。

行业最新消息

从中国汽车流通协会获悉，今年3月以来汽车经销商库存系数呈显著上升趋势，6月已升至2.09，远超库存警戒线。根据国际通行的惯例，库存系数在0.8-1.2之间，反映库存处在合理范围；库存系数>1.5，反映库存达到警戒水平，需要关注；库存系数>2.5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。调查结果显示，经营不同品牌的汽车经销商的库存压力有所不同。其中，进口车品牌库存系数差异较大，最高的超过6.0。据悉，某高端日系品牌的一家经销商库存金额就超过了1亿元。此外，自主品牌的库存系数相比合资与进口明显偏高，部分品牌库存指数超过4.0，市场形势不容乐观。本次抽样调查涉及品牌为41个，其中库存系数超过2.5的品牌有马自达、长安铃木、一汽轿车、长安福特、讴歌等，高库存品牌约占被本次抽样调查品牌的32%，比重较大。

欧元区6月份失业率继续上升，致使欧债问题雪上加霜。中国7月份官方PMI指数连续三个月下降可能加大市场对中国经济急剧放缓的担忧，但花旗集团(Citigroup)经济学家表示，PMI指数不佳有可能是因为受到了季节性因素的影响，而实际情况似乎不像表面上那么差。此外，中共中央政治会议称下半年将把稳增长放在更加重要的位置，从而暗示了经济刺激措施的出台。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1301以22200元/吨开盘，报收于22500元/吨，较上一交易日收盘价上涨55元/吨，涨幅0.25%。最高22700元/吨，最低22000元/吨，成交量684434手，持仓量131024手，日减仓386手。

从今日盘面走势来看，期价早盘大幅低开，随即大幅下探并维持低位窄幅震荡，上午盘中休息过后迅速拉升，不仅填补早盘向下跳空缺口且小幅上涨，下午高位宽幅震荡，终报收上下影中阳线。今日主力合约低位减仓放量，期价探低反弹，量能与期价走势形成有效配合，短期期价或沿续反弹之势。

从均线走势来看，5日线小幅抬升，10日、20日和60日线依次下滑；趋势指标MACD快线和慢线下行，但慢线下行趋缓，随机指标KDJ三线小幅抬升有形成低位“金叉”动向。技术上今日各指标走势较前期有所好转。

操作建议

中期策略：中国、英国和欧洲三央行齐降息或将标志着全球新一轮量化宽松救市政策的推出，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：短期期价或将持续承受来自基本面弱势和欧债危机可能随时进一步恶化引发避险情绪两方面的压力，但各国实施经济宽松刺激政策预期升温。本周美英欧三大央行将公布利率决议以及周五的美国非农就业数据，系统风险提升，建议投资者观望为主或日内短线偏多思路操作。