期价缩量减仓上行  或将高位震荡

新纪元期货  尚甜甜

盘面分析

周一螺纹主力1305合约早盘窄幅震荡，午盘震荡攀升，突破前期震荡区间上沿4150，继而站上4200一线整数关口，底部支撑明显，收出中阳线，期价依然维稳于均线系统之上，最高点4235点，最低点4174点，持仓量大幅减少16万余手，成交量小幅萎缩；技术指标来看，MACD指标两线走出“金叉”后继续上行，红色能量住大幅拉长，KDJ指标三线“金叉”后向上运行至高位，呈现钝化态势；均线系统呈现多头排列，5日线对期价支撑明显，技术面表现较好，短期内期价或高位震荡，建议节前短线多单逢高离场，暂以观望为宜。

基本面  

宏观方面，中国物流与采购联合会、国家统计局发布的数据显示，1月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，比上月回落0.2个百分点。尽管该指数逊于预期，但仍连续四个月保持在枯荣分水岭上方，显示中国经济走势基本平稳。

供需方面，据中国指数研究院发布的数据，1月全国100个城市(新建)住宅平均价格为9812元/平方米，环比2012年12月上涨1%，这是近两年来该数据涨幅首次突破1%，百城房价自2012年6月止跌后，已经连续第8个月环比上涨。

上海易居房地产研究院3日发布的统计数据显示，北上广深等十大典型城市1月土地出让面积2602万平方米，同比增长77%，出让金收入为562亿元，同比增长263%。

现货方面，从中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心提供的数据，中物联钢铁物流专业委员会发布的钢铁行业PMI指数来看，1月份为49.3%，较上月回落6.2个百分点，再度回到收缩区间。

据库存调查统计，截止到2013年2月1日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为1549.1万吨，较前一周增加69.5万吨，连续七周上升。与去年同期相比(2012年2月3日)，总库存大幅下降188万吨。

原材料方面，据铁矿石港口库存统计显示，截止到2013年2月1日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为6777万吨，较前一周下降233万吨，连续第四周下降，降幅明显放大。与去年同期(2012年2月3日)相比，总库存减少3372万吨，同比降幅再次创新高。

宏观面而言，1月份中国制造业PMI指数虽然低于预期，但依然连续四个月位于枯荣分水岭之上，国内经济温和回暖，市场乐观依然偏暖；钢市基本面而言，1月份钢铁行业PMI再度回落至收缩区间内，另据中国指数研究院最新数据显示，1月百城住宅均价连续第8个月环比上涨，市场对房地产调控进一步深化的预期增强；春节即将来临，市场基本处于有价无市的局面，钢价恐将难以出现大幅波动，原料价格高位盘整，预计节前螺纹期价或呈现高位震荡态势，建议短线多单离场观望。

操作建议

中期策略：期价仍有上行的空间，中长线多单继续持有。

短期策略：期价震荡攀升后突破前期震荡密集区上沿4200压力位，但仓量萎缩明显，建议节前短线多单逢高离场。