宏观经济每日简报

国内要闻

    1、中国8月贸易帐顺差扩大至266.6亿美元，进口出现意外下降     

    中国海关总署周一(9月10日)公布的数据显示，中国8月贸易帐顺差规模意外扩大。具体数据显示，中国8月贸易帐录得顺差266.6亿美元，预期顺差198亿美元，前值顺差251亿美元。

   中国8月进口大幅差于预期的状况，凸显了中国内需近来严重疲弱不振。国务院总理温家宝日前表示，中国未来出口仍将面临较多困难和不确定性，对此要高度重视。野村证券认为，温家宝暗示出口表现可能依旧疲弱，甚至在8月出现恶化，此前7月出口同比仅增长1%，温家宝谈及的政策措施可能在长期内有助于出口，但在短期内难以有效扭转出口面临的处境。

　　2、中国8月CPI年率上升2%，或将继续走高

中国国家统计局上周日(9月9日)公布的数据显示，中国8月居民消费价格指数(CPI)年率升幅重回“2”时代，工业生产者出厂价格指数(PPI)降幅创34个月新低。数据显示，中国8月CPI年率上升2.0%，月率上升0.6%；CPI中的食品价格较去年同期上涨3.4%，非食品价格上涨1.4%。8月PPI年率下降3.5%，月率下降0.5%。

多位专家学者表示，受国内外诸多因素影响，预计下半年CPI可能会继续走高。

3、中国8月工业增加值及PPI不及预期，经济寻底时间或延长

上周日(9月9日)公布的数据显示，虽然中国8月份物价及消费均保持平稳，但工业增加值逊于预期以及工业生产者出厂价格(PPI)跌幅持续扩大，表明三季度经济仍处于下行寻底阶段，可能会促成稳增长政策继续加力。

交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟认为，三个数据都没有改善的迹象，显示国内实体经济仍然处于低位，这也说明了发改委批基建项目的原因；前期的稳增长措施对实体经济实质的拉升作用没有体现出来，可能还是需要政策方面急需加大力度。

4、国房景气指数连降14个月后触底反弹

　  连月攀升的住宅成交量如同一剂强心剂，注入了房地产开发市场。在经历了自2011年6月以来的持续下滑后，全国房地产开发景气指数终于触底反弹，小幅微升至94.64，比上月提高0.07点。

　　国房景气指数低于100，并依旧处于历史低点，表明景气度虽然仍处在悲观区内，但触底回升表明房企经营状况最差的时期已经过去。在政策逐渐稳定，调控很难再升级的预期之下，以及房企销售回落、库存压力逐渐减轻的情况下，经营状况逐渐向好发展。

国际要闻

    5、欧洲央行科尔：央行的干预承诺只能部分解决欧元危机

    欧洲央行(ECB)执委会成员科尔上周六(9月8日)表示，欧洲央行干预欧元区受困成员国债券市场的承诺，需要政府采取行动削减债务以及促进经济增长来予以补充。

    科尔表示，欧洲央行的干预只会对已采取措施削减债务并提高竞争力的国家产生效用。科尔称，降低公共及私营债务风险有助解决欧元危机；需要加深欧元区一体化以确保欧元存续。

6、IMF愿配合欧洲央行工作，称全球经济复苏仍任重道远    

    国际货币基金组织(IMF)上周日(9月9日)对欧洲央行(ECB)拟无限量购买国债，以遏止欧元区债务危机进一步蔓延的做法表示认可，并愿意参与该计划的设计、实施以及监督工作。
    然而，尽管西班牙目前正面临申请欧洲全面救援的压力，IMF主席拉加德却也指出，欧洲央行行长德拉基所力推的购债措施，究竟能做到何种程度，目前尚无法确定。而按照当前计划，欧洲央行准备买进不限数量的短期国债，最长的到期期限为三年，此举将确保相关成员国政府能够得到融资，但与此同时，受援助国家却也需要签署附加严格条件的救助协议。

7、美国8月非农就业人数增加9.6万人，失业率降至8.1%   

    美国劳工部上周五(9月7日)公布的数据显示，美国8月非农就业人数增加9.6万人，增幅低于上月，远不及预期，且前两个月数据大幅下修，这是经济复苏乏力的又一迹象，并且推升美联储实施QE3的预期。与此同时，美国8月失业率下降。数据显示，美国8月失业率下降至8.1%，低于预期和7月的8.3%。

8、日本二季度实际GDP修正值季率上升0.2%，升幅意外小幅下修 

    日本内阁府周一(9月10日)公布的数据显示，日本第二季度经济增幅意外小幅下修，部分由于企业担心欧债危机以及全球经济放缓，因而控制资本支出。

   具体数据显示，日本第二季度实际国内生产总值修正值季率上升0.2%，预期上升0.3%，初值上升0.3%；第二季度实际GDP修正值年化季率上升0.7%，预期上升1.0%，初值上升1.4%。与此同时，第二季度名义GDP修正值季率下降0.3%，初值下降0.1%。