超跌反弹高位反复，仍需警惕回调压力

盘面分析
整体市场而言，美元指数疲弱，原油收出对冲阳线，近日商品存在反弹的要求。一季度经济数据明日发布在即，经济增速放缓引发货币政策温和放松的预期，其中普遍预期调降存款准备金率，国内股指出现报复性反弹。
连盘大豆油脂系列，收益于国内整体交投氛围回暖，悉数探底回升，其中，菜油位列领涨，并收复短期均线，油脂高位仍显强势；大豆及粕市，10日线扶助下，亦跌幅收窄。大豆1301报收于4680点，缩量整理，高位价格料将面临反复。
基本面
一 、美国农业部（USDA）11日周二公布的4月供需报告，如期下调美国年度库存和南美大豆产量，整体利多市场。但CBOT大豆合约未平仓规模周初触及782,310手的纪录高位，大型投机客净多仓规模为纪录以来最高水平，这对于不断刷新近7个月新高的大豆来说，是一把双刃剑。一方面，投机资金推波助澜，驱动价格攀升；另一方面，获利抛压一旦促发，亦诱发急性跌技术修正。
12日，私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告，上调2012/13年度全球大豆产量预计至2.797亿吨，前期预测2.767亿吨；并分别上调了南美和阿根廷的大豆产量，调降美国大豆的产量。美豆短期缺少新推力而维持高位振荡，基金获利离场可能引发的回调值得关注。
二、金龙鱼、福临门涨价国家发改委再约谈。日前，发改委价格司副司长周望军表示，要把食品价格包括蔬菜、食用植物油、猪肉、粮食价格涨幅控制在一个合理的范围内，保证今年全年CPI的走势比去年乐观。中国网络电视台的消息也透露，国家发改委日前表示，已经约谈了相关企业，争取能够把价格控制在一个平稳合理的区间。其中，一家被约谈的大型食用油企业联系人告诉媒体，暂缓涨价的有效期为两个月。
三、国内方面，据大豆网了解，东北产区大豆价格稳定，其中油厂收购均价4036元/吨，市场收购均价4148元/吨，均与昨日持平。过去几天国内现货大豆价格稳中有涨，但仅局限于部分油脂加工企业上调收购价格，其余市场主体继续保持观望。本月产区农户将展开春耕，加上东北临储收购工作将于4月30日结束，因此料国产大豆价格本月大幅走高可能性不大，但在余粮供应偏紧以及与进口大豆的比价优势支撑下，回调空间也势必有限。
全国市场豆粕销售平均价格为3528元/吨，与昨日持平。其中产区油厂CP43豆粕报价为3477元/吨；全国主要销区市场平均销售价格为3593元/吨，均与昨日持平。
豆油现货价格继续稳中下滑，跌幅在50元/吨。其中散装一级豆油均价为10163元/吨，下调了16元/吨；散装四级豆油均价为9927元/吨，较昨日下滑17元/吨；进口毛豆油均价为9839元/吨，持平。

操作建议
中期策略：季节性高位区域反复，多单注意锁定利润
短期策略：短线震荡调整的要求较强，4670是关键支撑，若然失手走势偏空，支撑有效则暗示高位面临反复
关注重点：1季度GDP数据及政策预期的变化