沪胶延续反弹  短期偏多操作

新纪元期货  甘宏亮

基本面

宏观信息

美国1月耐用品订单月率下降5.2%，降幅超出预期的4.4%，前值修正为上升3.7%，初值上升4.3%。美国1月营建许可修正值月率下降0.6%，初值上升1.8%。1月营建许可修正值总数年化90.4万户，初值92.5万户。美国1月份成屋签约销售指数大幅反弹，升幅达4.5%，远远高于此前市场各界所预期的1.5%。

欧元区2月经济景气指数上升至91.1，高于预期的89.8，前值修正为89.5，初值为89.2。英国国家统计局(ONS) 2月27日公布的数据显示，英国2012年第四季度国内生产总值(GDP)修正值季率萎缩0.3%，与预期和初值一致，但GDP年率意外上修为增长0.3%，初值为持平。

日本政府2月27日公布2月经济月报，该报告显示，日本连续第二个月上调对经济的评估。月报中称，工业产出已经见底回升，且受助于日元走软和股市上涨，企业信心在改善。日本政府上调工业产出、企业信心、企业获利以及消费者支出的评估，因经济显示出摆脱始于去年的小幅衰退迹象。

综合分析，美国经济数据好坏不一，其中，美国1月耐用品订单月率大跌5.2%，美国1月营建许可下修，美国成屋签约销售指数大幅反弹，创近三年来新高。但是，欧元区2月经济景气指数连续第四个月改善，且英国四季度GDP修正值年率意外上修，缓解前期因意大利大选不确定性带来的投资者对欧债忧虑。

最新行业信息

泰国将停止天然橡胶购买计划。泰国农业部副部长近日表示，因橡胶价格已经反弹，泰国政府将停止继续执行其橡胶购买机制。受此消息影响,本周前三个交易日泰国20号标胶STR20共下跌10%，东京商品交易所(TOCOM)本周也连续三个交易日下跌，本周二甚至下跌超过3%至两个月最低。

2月27日青岛保税区橡胶库存突破历史。截至到2月27日，青岛保税区橡胶总库存突破历史，较1月31日增加2.7万吨至35.49万吨，其中天然橡胶在20.433万吨，合成橡胶在5.087万吨，复合橡胶在9.974万吨。保税区橡胶现货出库相对冷清。个别大型仓库保持在千吨以上。另获悉，保税区库容也在不断增加。

印度最快或在周三将天然橡胶进口关税调升至70%。据印度孟买2月27日消息，印度两位行业消息人士和一位政府官员表示，可能在周三将天然橡胶进口关税调升70%，以支持国内处于下滑中的橡胶价格。印度橡胶委员会(Rubber Board)一位不愿透露姓名的官员称，印度政府计划将进口关税固定在每公斤34卢比或20%，关税为两者中较低者。现行关税为每公斤20卢比或20%，两者择低缴纳。

盘面分析

今日沪胶主力合约ru1309以24745元/吨开盘，报收于24710元/吨，较上一交易日收盘价上涨195元/吨，涨幅0.80%。最高24855元/吨，最低24475元/吨，成交量259924手，持仓量120042手，日增仓2202手。

从今日盘面走势来看，期价早盘小幅高开，日内以震荡为主，报收上下影小阴线，期价重心小幅抬升。今日沪胶主力期价延续反弹，短期关注期价反弹走势。

从均线走势来看，5日、10日和20日线继续下行、60日线上行趋缓，趋势指标MACD快线慢线继续下行，绿色能量柱小幅缩减，随机指标KDJ指标下行趋缓，技术指标走势有所好转。

操作建议

中期策略：全球新一轮量化宽松救市政策已成大势所趋，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。

短期策略：目前，公布经济数据的多空胶着，而因意大利大选不确定性引发的避险情绪正缓慢平复，但仍未达到消除的地步，考虑到沪胶主力技术上已有触底迹象，建议投资者短期偏多操作。