美联储FOMC政策会议前，市场观望情绪较浓

盘面分析

隔夜西班牙国债收益率创新高，市场乐观情绪遭受打压，周二仅基本面利好的豆类油脂继续保持涨势，其他商品市场震荡走弱，贵金属窄幅震荡。沪银主力合约Ag1209早盘以6058元/千克高开后，全天维持横盘震荡，盘终以0.58%的涨幅报收于6061元/千克。今日沪银1209大幅减仓缩量，全天仅成交16.8万手，持仓量减少2.2万手至7.7万手。从持仓动向上看，今日多空持仓均减持，近日风险事件云集，市场观望情绪较浓。

受西班牙国债收益率攀升及QE3预期增强影响，周一伦敦现货白银探底回升，小幅收涨；周二亚盘时间，银价窄幅震荡，截止16:30，报收于28.81美元。市场焦点集中在G20峰会及美联储货币政策会议，短期银价窄幅震荡为主

基本面

国内现货方面，6月19日，上海华通铂银交易市场一号国际白银结算价6040元/千克，与上一交易日相当；周二亚市盘中，上海黄金交易所白银T+D上涨0.63%，报收于6066元/千克。

行业方面，秘鲁政府近日表示，秘鲁4月铜、白银和锌产量增加，而黄金产量减少。具体数据为，秘鲁4月铜产量为95,389吨，较上年同期增加7.78%，秘鲁是全球第二大的铜生产国;秘鲁4月白银产量同比增加7.63%至275,632千克,秘鲁亦是全球第二大的白银生产国;秘鲁4月黄金产量下降9.63%至11,454千克。

基金持仓方面，2012年6月19日，全球最大的白银ETF基金美国iShares Silver Trust（SLV）净持仓量9804.85吨，较上一交易日增加60.34吨，近期基金持仓接连增加，显示机构投资者开始看好银价。截止6月12日，CFTC白银非商业净持仓9609手，略有回升。6月18日，COMEX白银库存库存为1.44785亿盎司，较上一交易日减少550305盎司。

欧洲方面，西班牙央行周一公布的银行业4月坏账占未偿付贷款总量比例从3月的8.37%升至8.72%，为1994年4月以来最高；周二稍早时候西班牙10年期国债收益率触及7.285%，再度刷新欧元时代记录新高，这将增加西班牙资本市场融资的成本和难度。目前G20峰会正在墨西哥洛斯卡沃斯召开。此次会议中，欧债问题再次成为了各国领导人躲不开的核心话题。据一位了解G20公报草案的高级政府官员透露，G20领导人将承诺采取所有必要措施以安抚全球市场。上述官员称，公报草案显示，G20承诺采取一切必要措施来提振需求、促进全球经济增长并重塑信心。G20希望欧元区能和希腊新政府合作，以确保希腊坚持改革计划、欧元区可以存续。

美国方面，近期诸多美国诸多疲弱数据显示美国经济下滑，进一步推升QE3预期。周一瑞信对美联储此次会议上可能做出的行动做出了一个量化前瞻，认为美联储在这一天推出宽松政策的可能性接近80%。重点关注将于周二及周三(6月20日)举行的美联储公开市场委员会(FOMC)政策会议。

操作建议

    中期策略：伦敦银整体仍运行于2011年4月以来的下降通道中,短期仍将低位知道。国际宏观经济形势明朗之前，银价难以摆脱楔形通道，沪银中长线暂以观望为宜。

短期策略：低位多单继续持有，无单者暂时观望为宜。