期价震荡回调，多单离场观望

盘面分析

周二郑州强麦期货震荡回调，重回弱势。主力合约WS1305早盘以2514元/吨小幅高开后震荡下行，期价跌破5日均线，盘终以0.40%的跌幅报收于2503元/吨。今日多空持仓均小幅增加，但整体维持僵局。短期国内市场缺乏利多刺激，期价难以维持反弹。

周二早稻期货小幅调整，主力合约ER1305早盘以2766元/吨小幅低开后震荡整理，期价重心略有下移，盘终以0.18%的跌幅报收于2765元/吨。从技术上看，期价2780一线压力较大，5日均线有走平迹象，KDJ指标高位回调，短期技术面临调整。目前现货基本面缺乏利多消息，期价难以维持强势。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面，据中华粮网数据中心监测，河南延津地区2012年产一级普通白小麦收购价2330元/吨，较前期报价上涨100元/吨；优质小麦收购价2400-2440元/吨，较前期报价上涨40-60元/吨。河南安阳小麦价格表现强势，目前普通中等小麦集市贸易收购价格为1.17元/市斤左右。江苏北部地区普通白小麦价格行情，近期保持稳中趋涨态势，小麦粮源进一步减少。连云港灌南地区，普通白麦收购价2220-2240元/吨，与上周相比基本保持稳定。宿迁泗洪地区白麦烟农19#，收购价2220-2240元/吨，与上周相比保持稳定。安徽淮南市场上小麦收购价格在114元/百斤左右，与上周相比持平。
    稻谷方面，据市场监测，江西临川乡镇市场上粮食经纪人普通晚籼稻的收购价格在130元/百斤、923优质晚稻的收购价格在163元/百斤、籼糯稻收购价格在162元/百斤；乡镇加工企业收购普通晚籼稻的价格在132/百斤。近日湖北籼稻整体弱稳，市场购销平缓，大米价格基本稳定。湖北武汉地区米厂2012年晚籼稻到厂价1.29元/斤（水分17%左右），晚籼米出厂价2.10元/斤；宜昌当阳米厂丰两优米出厂价2.08～2.10元/斤，丰两优稻谷收购价1.35元/斤左右；湖北局部粮库中晚籼稻收购价：宜城1.35元/斤，襄樊1.33元/斤，较中旬涨3分/斤。

2、秋种情况

目前，全国秋冬种基本结束。据农业部农情调度，预计今年冬小麦面积比去年增加100多万亩。今年秋播以来，大部地区土壤墒情适宜，光照充足，冬小麦播期集中，深松深耕、播后镇压、药剂拌种、测土配方施肥等关键技术措施落实到位，播种质量提高，基本实现一播全苗，当前苗齐苗匀苗壮，根系发育好、数量多、下扎深，长势是近几年较好的一年。山东省大部地块小麦个体健壮，分蘖数2-4个，苗情长势好于上年。河南大部小麦4-5叶，分蘖1-2个，次生根2-4条，株高20厘米以上，长势普遍较好。

3、国际市场

俄罗斯农业市场研究所周一在一份报告中称，俄罗斯国内小麦价格可能在本周创下新高，因国储库存的干预销售难以满足受干旱冲击的市场。SovEcon农业分析师在一份报告中指出，在该国的欧洲境内，上周三等级小麦的平均国内出厂价上升150卢布至每吨10,400卢布（330美元），创下纪录新高。
　　美国农业部(USDA)周一公布的数据显示，截至2012年11月22日当周，美国小麦出口检验量为783.8万蒲式耳，前一周修正后为1137.6万蒲式耳，初值为1110.2万蒲式耳。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中称，截至11月25日当周，美国冬麦生长优良率为33%，之前一周为34%，去年同期为52%。当周，冬麦出苗率为88%，之前一周为84%，去年同期为91%，五年均值为90%。截止11月26日，12月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为345美元/吨，合人民币2169元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2894元/吨，较上日涨2元/吨，比去年同期涨581元/吨。

4、仓单方面

截止11月27日，强筋小麦的仓单数量为52890张，仓单有效预报数量5570张，与上一交易日相同。庞大的仓单数量将是制约期价上行的重要阻力。

早籼稻的仓单数量为1811张，仓单有效预报数量1544张，较上一交易日增加50张。

总的来说，目前冬小麦播种面积增加，整体长势良好；加之期货仓单压制，短期市场缺乏利多提振，期价难以维持强势。但随着年底面粉消费旺季到来，小麦下方空间有限。早稻方面，国内稻谷市场供应充足，基本面缺乏利多提振。　　

操作建议

中期策略：强麦中线观望；早稻期价若跌破60日线，多单止盈离场。

短期策略：强麦短多离场，观望为宜；早稻短多止盈离场。