短期利空或低位震荡

 信息截止至2012年7月23日星期一17:30

    盘面分析
    周一，股指期货市场呈低开低走格局，主力合约IF1208跳空低开，开盘后一小时内跌幅迅速扩大至1.5%以上，随后在低位弱势盘整，期价再创本轮调整新低。截止收盘，IF1208报2378.2点，跌幅1.59%，该合约减仓179手；沪深300现指报2365.43点，跌幅1.38%。
    受周末外围市场大幅调整影响，今天两市低开，早盘沪指低开低走跌破上周三创下的低点2138.79点，距离前期2132仅有一步之遥。午后，沪指延续弱势震荡，个股低迷不振，截至收盘，沪指报2141点，跌27点，跌幅1.26%；深成指报9186点，跌147点，跌幅1.58%。

    基本面
    资金面：
    沪深A股共成交1324.89亿元，沪市A股成交681.57亿元，深市A股(包含中小企业板)成交537.25亿元，创业板成交106.07亿元，A股成交中，资金流入性成交665.50亿元，资金流出性成交-618.74亿元，不确定性成交40.65亿元，流入流出成交差额46.76亿元，占大盘全部成交3.42%。（和讯资金流向）
    根据德圣基金研究中心的数据,截至7月19日,偏股方向基金平均仓位相比前周略有回升。可比主动股票基金加权平均仓位为82.43%,相比前周上升0.47%;偏股混合型基金加权平均仓位为75.03%,相比前周升0.59%;配置混合型基金加权平均仓位67.95%,相比前周升0.48%。上周基金仓位分化较明显,但增仓基金多于减仓基金。扣除被动仓位变化后,135只主动增持幅度超过2%,其中25只基金主动增仓超过5%。上周市场整体震荡的主要原因是股市基本面和资金面双向承压。首先,中报业绩预期向下修正个股较多,市场承压下行,同时前期涨幅较大的个股与板块也面临获利盘抛压。

    宏观面：
    面对A股市场不断下跌的压力，证监会主席郭树清以亲自到各地与投资者见面这种特殊的方式提振投资者信心。7月19日和20日两天，郭树清先后赴吉林和辽宁调研，与上市公司、证券公司和投资者代表座谈，听取各方对资本市场改革和发展的意见和建议。
    亮眼的财报业绩终究未能抵过投资者对欧洲债务危机的担忧。由于西班牙东部瓦伦西亚地区20日表示需要政府的金融援助，投资者担忧欧洲债务问题前景将继续恶化，当日欧美股市双双大跌。其中，美股标准普尔500指数遭遇约一个月来最大单日跌幅。除了瓦伦西亚宣布求援，还有西班牙媒体报道称，加泰罗尼亚等六个地区同样在考虑相关事宜。而当日，西班牙政府预测，西班牙经济的衰退将延续到2013年。受此影响，20日，西班牙10年期国债的收益率在前一交易日涨至7%以上后继续攀升，令投资者担心西班牙不得不寻求大规模外部救助。
    7月20日即期市场上，人民币对美元走出了有史以来的首次“1%跌停”，这也是4月中旬人民币日内波动区间扩大1%后的首次跌停。
    7月已近尾声，作为下半年经济政策调整的关键时期，新增信贷规模成为业内关注焦点。由于“稳增长”的需要，有观点认为下半年货币政策会宽松，7月新增信贷或能达到9000亿。不过，多数机构报告分析认为，调控政策对经济增长支撑作用的显现，未来经济增速有望逐季小幅回升。下半年信贷增长将较为平稳，全年新增贷款将在8万亿至8.5万亿元间。具体到7月，业内研究员表示，新增信贷在6000亿的可能性较大。
    《第一财经日报》获悉，中小企业股份转让系统（“新三板”）筹备小组日前连续召开会议，加紧制定“新三板”扩大试点后的交易规则和融资业务等相关指引。此前公开征求意见的《非上市公众公司监督管理办法》已经明确非上市公众公司的公开转让和定向发行“没有盈利门槛”、“不进行实质性审核”，筹备小组正在将相关制度框架落实到“新三板”之中。未来 “新三板”融资的功能和交易的便利性将大幅超过中关村试点。
    钢铁业中报大面积失血已成定局。同花顺iFinD数据显示，截至上周末，已共有21家钢铁上市公司发布业绩预告，其中仅有3家钢企业绩预增，而共有10家钢企预告首亏或续亏，9家上市公司业绩预减，占比逾8成。
    截止到目前，统计数据显示，有46家外资机构持有A股公司172家，其中有6家外资机构今年新进入A股市场。虽然国内资本市场在一直处于低迷的状态，但是，境外投资者对国内上市公司却表现出十分的看好。
    宁波出台26条新政帮扶中小微企业。

    持仓情况：
    今日股指期货IF1208合约前20名多头加仓461手，空头减仓299手，估计后期可能震荡反弹。

    操作建议
    中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立不超过30%仓位多单。
    短期策略：股指期货受外盘影响下挫后低位震荡，国内虽有降准预期等利好，但目前市场最担忧的融资压力依然沉重，短线仍可能保持弱势震荡。盘中应随时根据最新消息面调整持仓和方向。

    关注要点
    政策面的变化，外围局势。
    中证期货、国泰君安空单变动情况。