放量跌回下行通道 空单跟进

基本面

行业要闻：

中糖协连续发布《关于对揭发检举查办食糖走私行为予以奖励的公告》、《关于加强行业自律，坚决打击食糖走私违法活动的通知》等两份文件；行业对走私糖的打击从糖会上的倡议落实到执行层面。之前是海关、工商部门对走私糖进行查办，目前行业主管部门开始发力介入走私糖打击中来，走私糖猖獗及糖业购销秩序混乱的局面将得到有效遏制。

印度糖厂协会（ISMA）日前公布的数据，11-12制糖年从去年10月份开始至4月底时印度累计产糖2,510万吨，同比增长11%。最近印度政府依据额定取消对食糖出口的限制。商界和政府消息人士表示，估计本制糖年印度还有可能再增加出口100万吨食糖，使本制糖年的食糖出口总量增至400万吨。

路透社孟买消息，由于市场方面与其政府出台放开食糖出口政策后食糖出口量会增加，本周一印度国内糖价小幅上涨。

巴西新糖即将大量上市，巴西港口等待装运的数量日增14%，国际糖市供应压力不减。

现货报价：

据广西糖网报道，今日上午批发市场行情呈震荡整理走势，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。南宁中间商报价6620元/吨，柳州中间商报价6610元/吨，报价持稳，销量清淡。今日云糖报价仍持稳，糖企方面，昆明价6510元/吨，广通价6480元/吨，大理价6430元/吨；上午成交稀少，下午成交一般。

以临近交割的5月现货月合约对比国内主流大集团报价，基差徘徊在-60元/吨左右，处于近两周平均水平附近。

盘面分析

盘面综述：印度放开出口限制同时，在已批准的300万出口量上再增加100万吨的传闻令国际糖市承压，巴西开榨提速，港口待装运船只骤增，就当前美糖走势看，近两日由于空头回补等因素催动的反弹不构成企稳信号，空头警报还难以解除。郑糖1月合约10日线再度形成盘间压制，未能触及昨日高点，9:50之后空单大举介入，增仓下跌过程维持至收盘，创下新低6299，跌回下行通道。

持仓分析：浙江永安日内大量新建隔夜空单，持仓上升至1月合约空头榜第三，尽管万达、华泰等减持兑现盈利，但主力前20净空持仓量保持稳定，中线偏空持仓格局维持。

短线预测：空头大量介入挫败了短多参与热情，短线趋于弱势震荡，有续创新低的倾向。

操作建议

中期策略：建议2012年启动反弹以来建立的中线多单集中平仓，1月合约持仓结构偏空，中线空单控制仓位在1/3以下，谨慎持有。

短期策略：放量跌回下行通道，短线趋于弱势震荡，有续创新低倾向，短多及时离场，轻仓持有空单。

关注要点

   1、5月10日第七次收储交易；2、美元指数反弹能否突破80关口。

   新纪元期货研究所  高岩