缺乏利多刺激，强麦早稻反弹乏力

盘面分析

周四强麦加速移仓换月，WS1305早盘以2570元/吨小幅高开后震荡下跌，最低下探至2555元/吨，尾盘略有反弹，盘终以0.08%的微涨报收于2565元/吨。从技术上看，收盘期价考验5日均线支撑，10日均线有向上抬头迹象，MACD绿柱缩短，技术面运行良好。但短期市场缺乏利多提振，期价反弹动能略显不足，预计近期期价缓慢抬升为主。

    周四早稻期价遇阻10日均线，震荡回调，主力合约ER1301早盘以2666元/吨小幅高开后震荡下行，尾盘跌破5日均线，盘终以0.08%的微跌报收于2659元/吨。基本面缺乏利多消息，市场量能萎缩，期价上行乏力，预计短期仍将低位震荡。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面，据中华粮网数据中心监测，河北石家庄地区2012年产二级普通白小麦收购价2280元/吨，较前期上涨20元/吨；优质小麦师栾02-1收购价2320元/吨，较前期报价上涨60元/吨。山东曹县地区2012年产二级普通白小麦汽车板价2260元/吨，优质小麦汽车板价2420-2440元/吨，较前期报价基本持平。山东菏泽地区2012年产二级普通白小麦到厂价2310元/吨，优质小麦到厂价2440元/吨，较前期报价上涨10-20元/吨。进入10月中旬，江苏泰州主城区面粉加工企业小麦收购价为110元/50公斤左右，与上月同期相比持平，主城区普通面粉零售价为180元/50公斤左右，与上月持平。

10月份以来，浙江东南粮食市场面粉价格呈平稳运行态势。目前，场内特一面粉平均成交价为3.08元/公斤，特二面粉平均成交价为2.86元/公斤，与9月30日基本持平。随着天气转凉，面粉消费已处季节性消费旺季，需求量的增加给面粉市场带来利好。 

稻谷方面，据市场价格监测，湖北枝江地区2012年产三级早籼稻谷汽车板价2640元/吨，晚籼稻谷汽车板价2700元/吨，均与前期报价相同。 

据市场监测显示，10月18日，湖北省武汉白沙洲农副产品大市场一级早籼米批发价1.85元/斤，一级中籼米批发价2.04元/斤，一级晚籼米批发价2.14元/斤，2012年湖北产优质籼米批发价2.2元/斤，均稳定。

    2、国际市场

澳大利亚统计局周三表示，澳大利亚小麦9月末库存下降五分之一至710万吨，较8月末库存下降200万吨。调查显示，澳大利亚小麦产量较政府最近预估降低逾100万吨，较去年记录产量下降27%，因干旱天气削减单产。　　

分析师预计，周四将公布的美国农业部周度报告将显示，上周美国出口销售小麦25-37万吨。之前一周出口销售小麦27.9万吨。俄罗斯粮食联盟主管表示，2013/14年小麦收成将不少于5000-5500万吨，高于2012/13年的4000万吨，因小麦播种顺利结束。截止10月17日，12月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2897元/吨，较上日涨19元/吨，比去年同期涨459元/吨。

    3、仓单方面

    截止10月18日，强筋小麦的仓单数量为50528张，较上一交易日减少189张；仓单有效预报数量4751张，保持不变。庞大的仓单数量将是制约期价上行的重要阻力。

    早籼稻的仓单数量为1811张，继续保持不变。

    4、秋收秋播情况

　  目前，长江中下游及西南地区大部秋收作物已正常成熟收获，秋收比较及时，对秋播影响不大；仅贵州中西部、四川盆地东南部和云南北部秋收进度偏慢5～10天，对秋播不利。江淮北部冬小麦处于播种期,其余大部尚未播种。江淮北部部分地区冬小麦开始播种；江淮和江汉大部、西南地区10月下旬至11月上旬处于大面积播种阶段。　　

    预计未来10天，南方秋播区气温接近常年同期，四川东北部、湖南西北部、湖北南部等地有20～40毫米降雨，降水量接近常年同期或偏多，其余大部地区降水量偏少；气象条件总体上利于南方冬小麦、直播油菜播种，但江淮部分地区墒情仍将偏差，不利于秋播。

    总的来说，受上市粮源减少，以及“双节”过后采购需求减弱等因素影响，小麦收购进度缓慢，市场行情整体平稳运行；新季玉米底价上市也将一定程度上冲击小麦市场行情。但据了解，目前制粉企业小麦库存几乎见底，加之市场余粮不足，后期缺粮现象将不断显现。早稻方面，市场收购结束，中晚籼稻大面积上市，充足的市场供给将继续打压早稻价格。

操作建议

中期策略：强麦暂时观望；早稻期价遇阻10日均线，高位空单谨慎减持。

短期策略：强麦短多谨慎持有；早稻短期低位震荡为主，观望为宜。