短线缺乏方向  缩量整理

基本面

1. 截至2013年5月15日，广西全区所有糖厂已停榨。至5月31日全区累计入榨甘蔗6710万吨，同比增幅16%；混合糖产量791.5万吨，同比增加97.3万吨，增幅14%；累计销糖578.5万吨，同比增幅45.8%；产销率73.08%，同比增加15.92%；白砂糖平均含税销售价格5582元/吨，同比下降1012元/吨。其中5月份单月销糖92万吨，同比增加48.2万吨。

从广东省糖业协会了解到，至5月31日，广东累计产糖121.3万吨，同比增加6.39万吨；累计销糖114.0万吨，同比增加14.82万吨；产销率94%，同比增长7.68%；库存7.3万吨，同比减少8.43万吨。5月份广东单月销糖14.39万吨，同比减少3.1万吨。

2. 道琼斯消息  估计2012/13年度古巴糖产量将较2011/12年度增长8%，达到150万吨，但低于之前预计的170万吨。

3. 食品制造商和大型糖买家称，美国糖和乙醇项目花费的成本将较政府预估增加一倍，敦促国会取消该项目以改变糖业规则。糖业改革联盟政策咨询师称，在糖和乙醇项目中，政府买入多余的糖，出售给乙醇制造商。截至10月1日的2012/13年度，政府将花费1亿美元资金，超过国会预算局5100美元的预估。USDA预计当前年度糖库存使用比为18.5%，显示出糖大量过剩。

4. 5月20日至5月24日当周欧盟颁发了1,800.12吨配额外食糖出口许可。截止目前，允许配额外出口的70,000吨糖中还剩余36,821.611吨未颁发许可。根据EBA（欧盟与欠发达国家签署的经济扶持协议）和EPA（经济合作协议），5月20日至5月24日当周欧盟允许进口糖71,586吨。

盘面分析

盘面综述：

截至5月末向好的产销数据对盘面的提振作用有限，1月主力合约围绕5日均线报收小阳星线，日内波幅仅36点，窄幅区间难以激起短线买卖兴趣，日成交量萎缩至30万手以下地量，短线缺乏方向性，将延续震荡。

量能分析：

9月合约及1月合约持仓量温和回升，但成交量均明显萎缩，低位观望情绪浓厚，短线交投热情降温。

短线预测：缩量横盘，短线交投热情匮乏，涨跌受限，将延续震荡。

操作建议

中期策略：建议前期获利空单集中止盈，1401合约4900之下不宜追空；先导多单轻仓持有暂不加码。

短期策略：短线操作空间受限，设定前低止损谨慎持有多单。

关注要点

   截至5月底各产区产销数据陆续公布，多数向好，产销数据利于期价企稳。

   新纪元期货  高岩