重心继续下移 延续偏空思路

基本面

宏观方面，摩根大通4月17日在最新的研报中将美国第一季度GDP年化季率预估上修至2.5%，此前为提升1.5%。这也意味着该行对于美国今年全年GDP预期增幅上调至2.5%。西班牙周二(4月17日)的短期国债标售结果显示，该国短债得标利率较上一次大幅攀升，但售债数量略超计划。同时，最新公布的德国ZEW经济景气指数好于预期。

现货方面，4月17日上海金属网铜报价56800-56900元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，相对沪铜现货月卖盘升贴水为level/b50元/吨，升水较周一略有减少。

库存方面，4月17日LME铜库存继续减少，减少625吨至261075吨，上海期货交易所指定交割仓库期货仓单大幅增加，增加9738吨至106471吨。

行业最新消息，智利矿业部长Hernan de Solminihac周一称，今年智利铜产量料增长逾6%。去年由于矿石品级下降以及生产中断，智利2011年生产524万吨铜,较2010年减少3.2%。智利是全球最大的铜生产国,约占全球产量的三分之一，该国产量增长将打压铜价。

据道琼斯4月16日消息，花旗集团(Citi Investment Research)周一将2012年铜均价预估从每磅3.55美元上调至3.85美元，但将2013年铜价预估从3.87美元下修至3.80美元，该集团亦将2014年铜均价预估从3.72美元调降至3.61美元。该集团称，“中国汽车产量离重现2009、2010两年的高位还有很长的路要走”，该集团还称中国建筑业活动增强的前景被"夸大了"。

综上而言，虽宏观环境略有改善，但库存压力和供给预期均增加，行业基本面依然偏弱。

盘面分析

LME铜周一延续了上周的跌势继续下挫，盘中一度下破8000点重要整数关口的支撑，最低下探至7885.25点，创三个月新低，但尾盘在优于预期的美国3月零售销售月率的消息刺激下反弹，重回8000点之上，周二再次下探低位，弱势依旧。沪铜周二高开低走，再创新低，中短期均线保持下行态势，60日均线开始拐头向下，MACD指标绿色能量柱继续拉长，KDJ指标运行至低位，技术弱势更加明显。

操作建议

   沪铜重心继续下移，技术面弱势更加明显，行业基本面依然偏弱，预计铜将继续保持空势，建议空单继续谨慎持有。