郑棉回调考验19300  中线宜逢低入多

市场回顾：美棉指数上周报收小阳线，周内短暂刺穿20周均线，震荡回落后仍稳站5周和10周均线。技术指标MACD红柱微幅放大，KDJ三线向上发散。美棉指数连续九周震荡攀升，短期上行乏力但难以大幅下挫。郑棉主力1301合约上周五个交易日报收三阴两阳的冲高回落走势，在美棉走弱以及抛储传闻的打压之下，接连中阴回落，跌穿5日和20日均线。

  在周报中我们预计：本周量能仍旧低迷，持仓相对平稳。从技术形态和指标上看，郑棉短期仍将延续回落，考验19300元/吨。

  周一开盘郑棉平开于19485元/吨，日内震荡回落报收中阴，最低探至19280元/吨，5日和10日均线拐头向下，期价收于60日线附近。仓量小幅回升。技术指标MACD红柱缩小并有死叉迹象，KDJ三线高位死叉后向下发散。19300元/吨，目前未有效突破。

  中国棉花价格指数自7月5日以来不断震荡攀升，收窄内外棉价差。新棉季即将开始，新疆地区预计单产和产量较去年略有提高，总产量将占全国的49%。山东地区作物长势稍逊。尽管全国范围内丰产在即，新棉季棉花产量较去年预期会下降。棉价主要依托新棉季的收储政策支撑，在收储政策未落实之前出现抛储传闻，令市场出现小小不安和动荡。

  预计本周消息面存在波动，期价波幅或加剧。郑棉和美棉存在技术性回调要求，建议多观望少操作，宜逢回调入中线多单。

持仓分析：郑棉主力1301合约周一持仓量增加4694手至27.8万手，其中主力多头大幅增持2860手至80981手，主力空头微幅增持271手至109094手。

相关信息：

1、国内现货：8月27日，中国棉花价格指数（CCIndex328）18440元/吨，较上一交易日上涨10元；527级报于16118元/吨，涨13点；229级19452元/吨，微涨2元。

2、库存方面，郑州商品交易所一号棉花注册仓单8月27日为1591张，较上一交易日减少47张，有效预报13张。仓单压力逐步释放。

3、据海关统计，7月我国进口棉花40.6万吨，环比减少14.7%，同比增长158%；平均进口价格2391美元/吨，环比上涨0.5%，同比下跌了23.1%。2011年度前11个月（2011年9月-2012年7月），累计进口棉花513万吨，同比增长117%。2012年前7个月累计进口346万吨,同比增长133%。

据美国农业部（USDA）8月22日发布的美棉出口周报，8月10日-8月16日这一周，美国2012/13年度陆地棉净签约销售为18711吨。其中签约较多的地区有中国大陆（8868 吨）、中国台湾（1950吨）、韩国（1746吨）、越南（1565吨）和孟加拉（1406吨）。2013/2014年度新棉签约2631吨，主要卖给土耳其(1996吨)和韩国(635吨)。 当周装运30686吨，主要运往中国大陆（7938吨）、墨西哥（6596吨）、土耳其（6237吨）和中国台湾（1814 吨）。 中国大陆当周净签约8868吨，较上周增长262%，占总签约量的47%。；装运7938吨，较上周减少18%，占总装运量的26%。