期价若站稳5日均线，可以轻仓短多参与

盘面分析

周四国内大宗商品市场上演宽幅震荡走势，强麦期货报收十字星。主力合约WS1301早盘以2478元/吨平开后快速拉伸至2493元/吨，随后期价震荡回调，最低下探至2469元/吨，尾盘略有反弹，盘终以0.04%的微涨报收于2479元/吨。从技术上看，期价5日均线压附近报收十字星，KDJ低位金叉，MACD绿柱缩短，周五期价若能有效站稳5日均线，短期盘面或有反抽，但上方还有2500整数关口压力。持仓方面，今日浙江永安继续增加4285手多单，但整体空头主力增仓力度较强，期价上行动能略显不足。预计在现货行情启动之前，期价难以大幅反弹。

基本面

现货方面，本周东营地区小麦价格较上周平稳运行，目前个体商贩收购价格在2080元/吨；制粉企业收购小麦价格在2130元/吨左右；收储企业挂牌收购价格在2140元/吨。安阳新小麦价格整体稳定。新小麦收购价格为2040元/吨，集市贸易收购价格为1.01元/市斤左右；普通中等陈小麦出库价格为2140元/吨，较上周回落10元/吨。南京地区小麦市场购销一般，小麦上市量较少，市场收购工作进度有所放缓，目前，当地国有粮食企业收购小麦价格在1.02元/斤，基本保持稳定。

相关农产品方面，美国农业部25日发表声明说，由于干旱和炎热影响范围持续扩大，又有6州76县被列为主要自然灾害受灾区，其中玉米、大豆等农作物和牧场产量受损严重。农业部的数据显示，截至7月22日，美国生长在“非常差”和“差”条件下的玉米作物比重增至45%。玉米价格不断高企，促使小麦与玉米比价关系持续下滑，据中华粮网数据中心检测，目前三等白小麦与二等黄玉米的比价位于0.9的历史底部。如果玉米价格继续保持坚挺，后期饲用小麦的替代量将不断增加，这将极大的提振小麦市场。

国际麦价方面，截止7月25日，9月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2975元/吨，较上日涨66元/吨，比去年同期涨441元/吨。国际麦价高位运行，必将影响下半年贸易商对于进口小麦的使用量，随着面粉消费旺季到来，后期国内小麦市场将逐渐回暖。　

仓单方面，截止7月26日，强筋小麦的仓单数量为14840张，有效预报数量22534张，均与上一交易日保持一致。庞大的仓单数量将是限制期价反弹的主要阻力。  

总体来说，目前小麦现货基本面保持平稳，仓单压力较大，短期基本面无利好支撑期价大幅反弹。但由于小麦玉米比价效应及国际麦价持续高位震荡，随着面粉消费旺季到来，后期国内小麦市场将逐渐回暖。　

操作建议

中长线暂时观望，期价若站上5日均线，轻仓短多参与，关注2500整数关口压力情况。