假日效应显现  短线弱势横盘

基本面

行业要闻：

截至1月31曰云南省累计产糖48.76万吨（上榨季同期产糖41.72万吨），出糖率11.73%，已销糖21.48万吨，产銷率44.06%(上榨季同期产销率29.73%)，产酒精2.37万吨，开榨糖厂65家（计划开榨73家）。1月1日至27日，南宁局装运食糖28.8万吨，比去年同期增长30%。

截止1月31日，广东省2012/13榨季入榨甘蔗749.52万吨，产糖70.86万吨，同比增加22.56万吨；销糖57.28万吨，同比增加26.18万吨；库存13.57万吨，同比减少3.63万吨。

巴西外贸部公布的数据显示，2013年1月份巴西出口糖234.6万吨，几乎是2012年1月125.5万吨的两倍。Copersucar商务总监在kingsman糖会上表示，预计2013/14年度巴西中南部甘蔗压榨量将增至5.8亿吨，糖产量将持稳于3600万吨。2012/13年度巴西中南部甘蔗产量为5.32亿吨，糖产量为3410万吨。

新加坡RCMA首席运营官在迪拜糖会的间隙称，过去两年糖价下跌39%，但或需进一步下跌至每磅16美分以刺激乙醇生产。糖厂转而生产更多乙醇将帮助消耗过剩供应，2012/13年度全球糖供应过剩量预计达1000万吨。

现货报价：

日内产销区现货报价持稳，华中、华东销区销量清淡，华北销区销量不好，成交5700-5750元/吨。西南主产区以厂家报价为主导，询盘较少，

盘面分析

盘面综述：按照交易所的风险控制要求，自明日起保证金将调高，重仓短炒的投机头寸明显受到限制，盘面表现为成交量持续萎缩。9月合约低开窄幅横盘持续至早盘收盘，午盘价格下一台阶，收盘失守5日均线，上周后半周反弹通道线支撑被破坏，短线倾向于在下有60日线阶段支撑、上有昨日高点压制的区间震荡。

量能分析：假日前保证金上调抑制短炒热情，投机头寸普遍减持，日成交量连续第四个交易日萎缩，9月合约日成交量萎缩至54.6万手。前20多头净减仓7609手，空头主力阵营总持仓保持平稳。

短线预测：假日效应影响超过产销利好，短线弱势横盘，阶段支撑5400。

操作建议

中期策略：周线周期获利空单逢低止盈，节前处于中短期均衡重新构筑过程中，尽量少留中线倾向性头寸过节。

短期策略：5400-5485区间高抛低吸。

关注要点

1.各主产区截至1月底产销两旺，平均成交价同比下滑；2.假日临近，自2月6日结算时起将调高保证金。

新纪元期货  高岩