融资压力大 下跌趋势未变

 信息截止至2012年7月10日星期二17:30

    盘面分析
    周二，股指期货市场呈低位窄幅震荡格局，主力合约盘中曾两度上冲翻红后承压回落，全天波动幅度有限，IF1207最低下探至2418.2点，再次刷新近期新低。截止收盘，IF1207报2422.6点，跌幅0.35%；沪深300现指报2406.71点，离2400点关口仅一步之遥，跌幅0.39%。
    两市小幅低开，早盘金融板块带动指数短暂上攻，但由于市场人气低迷，指数冲高回落并再创近期新低。午后，中石油护盘，沪指一度翻红，但难以聚集做多人气，尾盘震荡回落，盘面上传媒娱乐、农药化肥两板块领涨；船舶、煤炭、医疗器械领跌。截至收盘，沪指报2164点，跌6点，跌幅0.29%；深成指报9476点，跌19点，跌幅0.21%。
    基本面
    资金面：
    沪深A股共成交1090.89亿元，沪市A股成交529.76亿元，深市A股(包含中小企业板)成交448.54亿元，创业板成交112.59亿元，A股成交中，资金流入性成交510.14亿元，资金流出性成交-538.99亿元，不确定性成交41.76亿元，流入流出成交差额-28.85亿元，占大盘全部成交2.57%。（和讯资金流向）
    上周测算的64家基金管理公司中共有51家选择了主动加仓，与前周相比数量大幅增加，约占基金公司总数的八成。就管理资产规模最大的六家基金管理公司而言，上周六大基金公司一致性的进行了主动加仓。就主动加仓幅度而言，嘉实居前，博时居后。
    宏观面：
    发改委宣布，决定自7月11日零时起，将汽、柴油价格每吨分别降低420元和400元，测算到零售价格90号汽油和0号柴油每升分别降低0.31元和0.34元， 90号汽油全国平均价格降到6.45元，0号柴油降至6.76，成品油价格重回6元时代。6月份，CPI同比增幅由上月的3%大幅降低至2.2%，也创下自2010年1月以来的新低。与此同时，上半年CPI比去年同期上涨也仅为3.3%，低于全年4%的调控线。
    美股周一收盘全线下跌。西班牙国债收益率超过7%水平线，欧洲、亚太股市走低；波音公司收获72亿美元大单，美国铝业最新财报不及预期。
6月份，CPI同比增幅由上月的3%大幅降低至2.2%，也创下自2010年1月以来的新低。与此同时，上半年CPI比去年同期上涨也仅为3.3%，低于全年4%的调控线。
    本轮新股发行体制改革进程中，监管层关于叫停机构“博差价”型产品“打新”的政策导向获得明确——一级债基与集合信托被踢出局外。
经历多次修改后，7月9日中国政府网发布《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》。规划认为，我国节能与新能源汽车产业整体取得很大进步，但受多因素制约与国际先进水平仍有差距。同时提出明确的任务和目标，拟到2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达200万辆、累计产销量超过500万辆。
    7月9日，工信部发布了2012年19个工业行业淘汰落后产能企业名单（第一批），涉及企业共计2579家，淘汰落后产能规模与今年4月份下达的目标任务基本一致。其中，水泥行业上榜企业多达1053家，西部地区成为产能“瘦身”重点。
    目前全国第一批超过40个城市和住建部的住房信息联网已完成，未来将扩大到500个城市。限购和房产税的执行，将因此有了数据基础。
    今年以来，我国货物贸易进出口总体保持平稳增长，呈现低位回稳态势。据海关统计，今年上半年，我国外贸进出口总值18398.4亿美元，同比增长8%。其中出口9543.8亿美元，增长9.2%；进口8854.6亿美元，增长6.7%；贸易顺差689.2亿美元，扩大56.4%。
    一些大型商业银行陆续进入集中派发现金红利期，仅四大行就将累计分红派息超2000亿元。市场人士指出，再加上7月份面临财政存款上缴，且未来两周到期资金量都为千亿元的背景下，本月资金面压力不小，降息仍不改市场对存准率再度下调的预期。
    弱市之下，有高管减持公司股份急于套现的，也有高管增持公司股份以提振投资者信心的。根据同花顺Find数据显示，截至2012年6月30日，沪深两市共有241家公司被高管增持973次，增持市值达133亿元。
    据《证券日报》市场研究中心与同花顺iFinD数据显示，电力行业整体涨幅0.23%，在可交易57只个股中有12只股票上涨，占比21%。其中，华能国际（6.41%）、华电国际（5.31%）、粤电力A（4.65%）涨幅居前。
    持仓情况：
    今日股指期货主力合约前20名多头加仓493手，空头加仓823手，空头加仓稍多，估计后期可能震荡偏弱。
    操作建议
    中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立不超过30%仓位多单。
    短期策略：股指期货已经开始移仓，中证期货空单超万手，空头的高持仓量使其打压的可能性加大，同时融资预期压力巨大，管理层态度仍明确偏向融资，多融快融策略无明显转向，普通利好难以与之抗衡，下跌概率仍大。盘中应随时根据最新消息面调整持仓和方向。
    关注要点
    政策面的变化，外围局势。
    中证期货、国泰君安空单变动情况。