强麦延续下跌，短空继续持有

盘面分析

周三国内商品市场震荡下跌，强麦主力合约WS1301早盘以2528元/吨大幅低开后震荡下行，盘终以1.06%的跌幅报收于2509元/吨。从技术上看，期价重新跌至均线系统下方，短期再度考验2500整数关口，KDJ中位死叉，技术面偏弱。持仓方面，今日空头减持力度稍强，但整体还是净空持仓。目前优麦现货价格低迷，期价的每次大幅上扬都吸引大量期限套保及套利仓单进入期货市场。预计在面粉消费旺季来临之前，期价弱势调整为主。

基本面

现货方面，据中华粮网监测，河北粮食局直属机械化粮油储备库2012年产二级普通白小麦收购价2100元/吨，师栾02-1收购价2200元/吨，藁优2018收购价2160元/吨。山东德州地区2012年产二级普通白小麦2100元/吨，师栾02-1收购价2220元/吨。据市场监测，近期江苏泰州地区小麦市场整体购销清淡，目前当地购销企业收购2012年产普通红小麦价格在1.02-1.04元/斤。淮阴小麦价格自开秤收购以来，呈现总体态势平稳的良好局面，小麦价格在0.97-1.01元/斤区间波动。

新麦收购情况，截至7月10日，河南省累计收购小麦130.2亿斤，比上年同期增加80亿斤。其中：最低收购价收购69.8亿斤；按市场价收购60.4亿斤，比上年同期增加6.8亿斤。本期五日（7月6日-7月10日）收购24亿斤，比上五日增加4.8亿斤。 全省按最低收购价收购价格每市斤在1.01-1.06元之间，平均价每市斤1.036元；按市场价收购价格在0.985-1.06元之间，平均每市斤1.026元，比去年同期高0.023元。

    供需方面，USDA公布的最新月度供需报告将全球小麦产量下调670万吨，其中俄罗斯、哈萨克斯坦及中国减幅最大。冬小麦亩产低于预期及春小麦面积和亩产下降导致俄罗斯产量下调400万吨。6月持续炎热干旱天气威胁作物生长，哈萨克斯坦产量下调200万吨。中国产量下调200万吨，反映了官方对亩产下调的预期。加拿大产量也略下调40万吨。全球2012/2013年度小麦消费量下调180万吨，全球小麦贸易量略下调。全球2012/2013年度年终库存下调230万吨，达到1.824亿吨。

国际麦价方面，截止7月11日，9月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2780元/吨，较上日涨14元/吨，比去年同期涨306元/吨。国际麦价高企，或将一定程度上提振国内优麦市场，后期强麦价格可期。　

仓单方面，截止7月12日，强筋小麦的仓单数量为13020张，较上一交易日减少529张；有效预报数量继续增加400张至18809张。庞大的有效预报数量，表明卖出套保的力量较强，这将是期价反弹的主要阻力。  

总体来说，小麦现货基本面保持平稳，优麦价格低迷，仓单压力较大，短期期价仍将维持弱势。

操作建议

中长线暂时观望，短空继续持有。