期价小幅反弹，关注重要均线突破情况

盘面分析

周四强麦期价小幅收高，主力合约WS1305早盘以2560元/吨高开后缓慢上行，午后期价横盘震荡整理，盘终以0.75%的涨幅报收于2564元/吨。持仓方面，空头增仓力度较强，期价上行动能略显不足。短期关注20日线突破情况。不破压力，期价仍将维持2540-2575区间震荡。

    周四早稻期价窄幅震荡，主力合约ER1301早盘以2659元/吨小幅高开后维持2653-2662元/吨区间震荡，盘终以0.15%的涨幅报收于2658元/吨。从技术上看，期价报收于5日、10日均线交汇处，MACD指标向上运行，但市场量能萎缩，期价或难以有效企稳。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面，据中华粮网数据中心监测，山东德州地区2012年产二级普通白小麦到厂价2320元/吨，较前期报价上涨20元/吨；优质小麦到厂价2380元/吨，与上期报价相同。河南内黄地区2012年产二级普通白小麦收购价2160元/吨，优质小麦汽车板价2350-2400元/吨，均与上期报价相同。据市场监测，当前安徽北部地区面粉厂收购小麦价格在1.14-1.16元/斤，基本稳定。江苏江阴市场小麦批发价格维持在2280元/吨，与上期相比基本持平，没有明显变化。　　
　　稻谷方面，据中华粮网数据中心监测，江西吉水地区2012年产三级早籼稻谷收购价2520元/吨，晚籼稻谷收购价2620元/吨，均与前期报价相同。据市场监测，进入10下旬，安徽庐江县籼稻米价格持续低迷，本周中晚籼稻收购价131元/百斤，较上周下跌0.7%；出库价133元/百斤较上周下跌0.8%。本期江西抚州市场上的中晚稻收购价格稍显平走态势，普通中晚籼稻收购格在132-133元/百斤。
　　2、国际市场　　

乌克兰农业部周三表示，小麦出口限制将从11月15日起生效，因担心由于产量糟糕，导致国内市场上库存水平偏低。截至10月22日，乌克兰已经出口382万吨小麦。农业部称，今年乌克兰谷物产量在4600-4650万吨，去年为5670万吨。分析师预计美国农业部周四将公布的一周报告料显示，小麦出口销售量在35-45万吨区间，高于一周前的41万吨。

截止10月24日，12月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2971元/吨，较上日涨40元/吨，比去年同期涨509元/吨。  

3、仓单方面

截止10月25日，强筋小麦的仓单数量为50528张，仓单有效预报数量4581张，与上一交易日保持不变。庞大的仓单数量将是制约期价上行的重要阻力。

早籼稻的仓单数量为1811张，继续保持不变。

4、秋收秋播情况

预计25日至30日，北方地区冷空气活动频繁，先后将有两股冷空气影响我国。大风降温天气对北方设施农业和畜牧业生产不利，黄淮冬麦区出现的降水利于小麦苗期生长。江淮、江汉和西南地区正处于麦播期，各地应实时关注天气情况，抓住降水间隙及时播种冬小麦，争取不误农时；已出苗的黄淮地区应注意查苗补种，确保苗齐苗全。另外，江南要利用晴好天气及时收获晾晒已成熟晚稻。　  

总的来说，受收购主体转投秋粮收购，小麦的市场可流通数量减少，市场缺粮情况较为严重。早稻方面，中晚籼稻大面积上市，充足的市场供给将继续打压早稻价格。

操作建议

中期策略：强麦暂时观望；早稻高位空单谨慎持有。

短期策略：强麦低位短多持有；早稻期价若能有效突破10日均线，可以轻仓试多。