回撤向弱势震荡演化

基本面

行业要闻：

1月12日广西各大制糖集团召开座谈会。会议透露2012/13榨季大多数制糖企业或将食糖预期产量调低5%左右。截至12月底广西累计产糖率为11.08%，为近四个榨季最低，且截至11月底产糖率同比增加，12月末以来天气原因是造成出糖率偏低的最最主要原因。

新疆绿原糖业公司已于2012年12月29日收榨，本榨季新疆首家糖厂收榨时间同比推迟了10天，2012/13榨季新疆仍保持55万吨的产量预估不变。

因天气干燥削弱单产，且开花可能导致含糖量降低，投行麦格理将泰国2012/13年度糖产量预估下修3.2%至920万吨。

道琼斯纽约消息，受尾市技术买盘进场的推动，周五ICE糖市原糖期货价格继续小幅上涨并成功突破了19美分/磅，不过，当日糖市的成交量有所萎缩。

美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据显示，受期货价格重挫影响，截至1月8日当周，投机资金四周来首次增持ICE原糖期货净空头头寸。巴克莱资本（Barclays Capital）的软性商品分析师表示，基于目前没有充分的理由提示短期内食糖供给会达到平衡，中期内糖价糖价再次下探18.31美分/磅的预期不变，短期内技术强势或促成空头回补继续，反弹目标指向19.5美分。

现货报价：

产区：广西价全天持稳，中间商报价5650-5670元/吨，成交一般；销售区域多数成交不好，华北均价已全线回落至6000元/吨以下，北京价格5870元/吨。

盘面分析

盘面综述：阴雨天气影响广西甘蔗砍收发运，部分糖厂压榨出现断槽，上周末广西各大制糖集团座谈会调低产量预期，空头主力阵营开始分化减仓。郑糖在日线反弹支撑通道线附近放缓下跌步调，仓减量缩，加速回撤向弱势整理演化。

持仓分析：周一主力持仓变动较为温和，整体倾向是空单净减，多单净增仓，多空前20净持仓变动均限定在3000手以内，空头主力占有持仓集中度优势。

短线预测：回撤趋缓和，短线倾向于高位弱势整理。

操作建议

中期策略：霜冻深化，广西糖厂下调产量预期，中线反弹排列维持，依托5周均线上行通道持有周线多单。

短期策略：获利短多保护性止盈参考价位：5500；5520之下不追空。

关注要点

1.西南主产区霜冻深化，广西糖厂下调产量预期；2. USDA 1月供需报告显示美国2012/13年度糖库存使用比预估为18.7%，高于上月的17.4%。

新纪元期货  高岩