围绕阶段压力位震荡反复

基本面

1. 据广西糖网统计，现在山东果糖71价格为2500元/吨，果糖75为2007元/吨，麦芽糖价格也大致相似，与去年相比降低，价格低破成本价导致半数淀粉糖厂停产或限产。自2011年以来，在高糖价刺激下，我国淀粉糖产能急剧上升，导致目前产能严重过剩。据了解，2013年，全国四大类淀粉糖产能1614万吨，实际产量950万吨，约40%产能闲置，部分地区已出现企业大面积停产。

2. 巴西圣保罗大学研究团体Cepea在报告中称，巴西上周糖出口盈利情况高于国内市场销售，为约四个月来首次。上周糖出口盈利较国内市场高0.8%，而7月19日当周国内市场盈利较出口高4.15%。这将刺激出口量增加。获利发生变化的原因为运费和储存成本的调整。

3. 本周亚洲白糖较原糖升水持稳，但足以激发泰国糖厂增加精炼生产以满足中东需求。白糖较原糖升水6月开始上涨，但上周从每吨115美元下滑至114美元，本周升水持稳于每吨116美元。泰国原糖升水的下滑反映出贸易商的预期。hi-pol原糖较纽约近月合约升水140点，上周为110-150点。因精炼利润有吸引力且斋月需求增加，hi-pol原糖升水6月中旬涨至165点，为2012年第三季度以来最高水准。贸易商称，目前斋月需求已经接近枯竭。

4. 中糖协公告定于2013年8月21～23日在内蒙古呼和浩特市召开中国糖业协会四届四次理事扩大会议，届时将同期召开中国糖业协会四届七次常务理事会议，会议将邀请国务院有关部委领导到会指导工作。会上各产区负责人将通报本榨季的产销情况及目前糖料种植情况，分析13/14榨季生产形势并提出调控意见。

盘面分析

盘面综述：

主力合约于早盘开盘13分钟增仓续涨，在4930附近减仓震荡回落，横盘过程持续至14:30，随后加速减仓回落，日内新增多头头寸多数集中平仓，在4900关键阶段压力附近表现谨慎，少有买持隔夜头寸，上攻态势难以为继，将出现震荡反复。

量能分析：

前20主力多头于关键压力位置减仓7551手，净空持仓扩大至近4万手，成交缩量，突破关键价位量能配合不力。

短线预测：围绕4900关键阶段压力震荡反复。

操作建议

中期策略：若突破站稳4900压力位则有望展开新一波段中线筑底过程，空单止盈，筹备入多。

短期策略：获利短多参考10日线设定保护性止盈，若10日线斜率走平则不宜市价建隔夜多单。

新纪元期货  高岩