仍可能震荡反弹
 
 
  
  
          信息截止至2012年6月14日星期四17:30
 
 
         盘面分析

    股指期货受外围股指下滑影响，微幅低开，午间时分各合约一度冲高翻红，主力合约IF1207在2570一线遇阻回落，午后波动相对剧烈。截止收盘，IF1207报2547.4点，跌幅0.55%；沪深300报2560.42点，跌幅0.78%，期现贴水格局延续。

    隔夜欧美股市小幅回落，今日沪深两市小幅低开并维持震荡，早盘沪指低迷不改，午后延续跌势，并跌破2300点，失守五日线。从盘面看，酿酒食品、电力、农林牧渔、电力、网络游戏、纺织服装涨幅居前，银行、工程建筑、煤炭石油、建材、机械跌幅居前。截至收盘，沪指跌幅0.99%；深成指跌幅0.65%。

    基本面

    资金面：

    沪深A股共成交1351.07亿元，沪市A股成交688.24亿元，深市A股(包含中小企业板)成交551.10亿元，创业板成交111.73亿元，A股成交中，资金流入性成交616.31亿元，资金流出性成交-692.80亿元，不确定性成交41.97亿元，流入流出成交差额-76.49亿元，占大盘全部成交5.55%。（和讯资金流向）

    根据国都证券基金仓位监测模型测算，上周开放式偏股型基金平均仓位为78.75%，相对前一周下降了1.57个百分点，剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体主动减仓1.01个百分点。上周主要股指呈现持续下跌的格局，并在周五创出本轮调整的新低，在这样的背景下，基金继续进行了主动小幅减仓，说明基金对目前国内经济持续下滑的情况较为担忧，对后市的看法保持谨慎。

    截至昨日，上证综指在进入6月以来累计下跌3.48%，而此时正值59只次新偏股型基金的建仓期。《证券日报》基金周刊根据WIND资讯整理数据显示，目前处于建仓期的偏股型基金共有59只，募集金额总计940.42亿元，平均每只募资15.94亿元。若按主动管理股票型基金最保守的60%及指数型基金90%的建仓底线计算，待其建仓完毕，将为市场贡献673.99亿元至767.27亿元弹药。

    受A股上周创年内最大跌幅打击，市场人气再度跌至谷底。中登公司最新披露的数据显示，上周新增A股开户数重回10万户以下，创近两个月以来新低。数据显示，2012年6月4日-6月8日当周，新增A股开户数为9.28万户，为2012年4月中旬以来的新低；新增B股开户数为293户。截至6月8日，沪深两市共有A股账户1.66亿户，B股账户252.67万户；有效账户1.38亿户。

    宏观面：

    行业人士认为，6月11~12日，保监会组织保险公司相关人员参加“保险投资改革创新闭门讨论会”，对13项保险投资新政（征求意见稿）进行意见征集。这次闭门会或是保险股集体领衔大涨的导火索。据悉，从开闸融资融券到金融衍生品，从开放银行、信托和证券理财市场到增加境外市场投资工具……业内所有能预期的投资渠道，都将在此轮新政中渐次向保险资金放开。

    美股周三收跌。美国5月PPI数据不及预期，零售额下降0.2%和预期持平。

    自3月份以来，在成交量屡创新高之下，价格也暗暗开始上涨。近期，北京、深圳、广州等城市住宅成交均价纷纷走高，多个项目开始酝酿涨价。中原地产人士估算，热点区域二手房二季度以来已上涨约10%。不少业内人士乐观判断，楼市政策已见底，价格底部也已接近出现。针对地产救市的可能，多位业内人士表示，当前经济和产业环境均与2009年大不相同，房价不可能直线拉升。但货币松动之下资产价格的上涨，却是可预见的趋势。这对楼市调控提出了新的挑战。

    上交所会议认为，当前市场整体估值已处在历史最低水平附近，已充分反映并释放了我国经济结构转型过程面临的风险和压力，但对未来经济转型带来的机会和政策红利则反映不足，对证券投资基金而言，目前正是寻找投资机会的重大战略机遇期。

    国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步加强食品安全工作。会议指出，食品安全是重大民生问题。当前，人民群众对食品安全高度关注，迫切要求加快解决食品安全领域存在的突出问题。党和国家对解决食品安全问题十分重视，先后制定了《关于加强食品等产品安全监督管理的特别规定》、食品安全法及其实施条例，设立了国务院食品安全委员会，开展了一系列食品安全专项治理和整顿。但必须看到，我国食品产业基础薄弱、量大面广，存在素质总体不高、生产经营管理不规范、安全隐患多等问题，特别是少数生产经营者道德失范、诚信缺失，生产加工伪劣食品，给食品安全造成很大危害。现行的监管体制、法规标准、检验检测体系等仍然不够完善，食品安全风险监测、评估预警水平还不高，监管执法力量不足，基层食品安全工作体系薄弱，保障食品安全的任务繁重艰巨。

    以旧换新政策在2010年曾拉动新车消费达382亿元。在稳增长的政策格局下，以旧换新的刺激汽车消费政策将再次延续，并有望发挥显著功效。昨天，财政部、商务部日前联合发布公告，明确2012年老旧汽车报废更新补贴车辆范围及补贴标准。

    国家发改委副主任解振华昨日在第三届中美能效论坛上表示，我国将通过产业结构调整，加快淘汰电力、钢铁、水泥、电解铝等行业的落后产能，大力发展服务业和战略性新兴产业，到2015年，服务业增加值占国内生产总值的比重要提高4个百分点，达到47%，战略性新兴产业增加值比重达到8%左右。其中，节能环保产业增加值占国内生产总值的比重达2%左右，总产值达到4.5万亿元。

    持仓情况：

    今日股指期货移仓接近完毕，多空主力总体增减仓幅度相差不大，本月合约持仓量已经极小，出现多空决战的可能性微乎其微。估计后期继续震荡或反弹。

    操作建议

    中期策略：鉴于股指已经处于历史低位且利好预期存在，可乘回调之机建立30%仓位多单。

    短期策略：市场目前多空均无心恋战，上交所会议认为，当前市场整体估值已处在历史最低水平附近，目前正是寻找投资机会的重大战略机遇期。期指仍可能震荡或反弹。

    关注要点

    政策面的变化，外围局势。

    中证期货、国泰君安空单变动情况。