增仓续跌 空头意在新低

基本面

泰国甘蔗与食糖委员会（OCSB）预计，11月份开始的2012/13年度泰国糖产量将进一步增加至1040万吨，高于此前预估的1020-1030万吨。2012/13年度泰国甘蔗种植面积与上一年度基本持平，增产主要将来自单产的提高。由于泰国年度食糖需求量稳定在220-240万吨，上述增产的预期意味着泰国年度可出口量超过800万吨。

路透社孟买消息，尽管市场方面担心雨季到来会影响需求，而且市场上食糖供给充足，但受国际糖价上涨的拉动，本周一印度国内期糖价格稍稍反弹，现货价格则稍稍下跌。

业内贸易商表示，近几周由于印度卢比走弱引发食糖船运价格走低，印度出口加速，但由于印度北部港口雨季开始，港口运作受到阻碍，估计食糖出口将滞缓。

昆士兰糖业公司总经理Brent Casey表示，估计12/13制糖年澳大利亚食糖产量有望增长15%，达到440万吨，可供出口的食糖数量也随之增加。

据巴西方面公布的数据，今年5月份巴西的食糖出口量以从去年同月的161.8万吨增至176.0万吨（原糖值），但12-13制糖年（4月-5月）以来巴西的食糖出口总量仍低于11-12制糖年同期293.5万吨，仅达到231.8万吨。

云南糖市上午回跌，下午报价持稳，市场成交总体尚可。受夏天暴雨影响，云南出省铁路通道除西南西北方向未收影响外，其余华东华中华南几个方向都有不同程度停运。预计将影响一周左右。糖企昆明价6250元/吨，中间商昆明报价6230-6250元/吨。

柳州批发市场行情呈震荡回落走势，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量清淡。中间商南宁报价6420元/吨，报价下调30元/吨：柳州报价6320元/吨，报价下调30元/吨。

盘面分析

盘面综述：郑糖全天上演增仓下跌行情，价格平稳运行于上周五大阴线实体范围内，盘间最低触及5792，逼近前低支撑，10日线下行至6月4日跳空缺口之下，MACD低位钝化，能量柱维持短绿排列；RSI触及20超跌位置后，虽有反复但仍在50之下，诸多技术指标支持空头惯性延续。

5月中旬以来阶梯式下跌特征明显，目前已持续7个交易日的低位平台正处于向下一台阶过渡的过程中，前低支持极不可靠。

持仓分析：1月合约仓量刷新纪录，空头主力阵营既有华泰、万达等领军会员，云晨、天琪等也争先恐后增持，空头资金活力维持。

短线预测：短线平台整理向加速下跌演进的条件已经成熟。

操作建议

中期策略：中线加速下跌向阶梯式下跌演进，设定5970为保护性止盈警戒位，中等仓位持有空单。

短期策略：5890之下短线逢高建空单，前期短线空单继续持有，短期有续创新低嫌疑，风险偏好者伺机加仓。

关注要点

   主力合约持仓量创新高，空头主力持仓优势稳步扩大。

   新纪元期货研究所  高岩