凌厉的跌势可谓悬崖一跃，16日，棉花止跌，白糖止跌，但疲弱的技术形态及市场人气涣散，场间仍有浓厚的恐慌气氛。
 
    一方面，流动性收紧余威施压，另一方面，多部委或将联合价格控涨。如此一来，高位农产品从技术修正的角度，存在承高回调的风险，急速回撤之余，反弹颇显乏力。令，美国量化政策的批评之声不绝于耳，欧洲债务忧虑实为休止，外盘变数增大。

    韩国央行16日宣布第二次加息，分析称旨在抑制通胀；如今，中国人民银行行长周小川16日称，中国经济正朝着宏观调控预期的方向发展，但价格上行压力需要引起各方面关注。20日左右或周五往往是加息的敏感期，市场预期悲观。

    日内股指再度大跌，拖累商品走弱，但商品明显跟进意愿不强，豆油盘中走势亦如此。资金持仓显示，空头主力资金少量流出为主，多头主力资金以流入为主，但增持力度在不济的宏观背景下，仍不足以驱动下跌行情有效反弹。豆油主力合约在未做出有效增仓放量的配合下，反弹仅在盘中昙花一现。

    目前，南美豆油12月船期对中国港口CNF报价为1253美元/吨，折合到港完税成本约10550元/吨，较国内沿海地区四级豆油价格高500-600元/吨；而国内现货价各地价格处于9800-10300元/吨的价位区间，国内外豆油价格依然处于严重的倒挂状态。

    上图为投资家5分钟K线图谱，投资家“必盈三线”技术指标，在午后两点附近，期价运行至9720附近给出多头积极信号，但反弹至新纪元多空分水岭后再度走弱，势头仍处弱势；恐慌弥漫场间，缺乏中期入多依据，豆油仍处调整修复的过程当中。

研发部王成强
2010.11.17