低位整固强化为反弹铺垫

基本面

行业要闻：

时至8月，各地方糖协陆续发布截至7月底产销数据，产销数据炒作升温。

从海南省糖业协会获悉，海南省2011/12年榨季共入榨甘蔗量262.16万吨，同比184.27万吨多榨77.89万吨，增长42.27%；产糖30.88万吨，同比22.67万吨多产8.21万吨，增长36.19%；产糖率11.78%，同比12.30%下降0.52%。至7月31日止已售糖16.72万吨，同比15.71万吨增加1.01万吨；产销率54.14%，同比69.29%减少15.15%；库存糖量14.16万吨，同比6.96万吨增加7.20万吨。

道琼斯报道，据商家称，本周泰糖升水小幅走低，原糖报价较ICE 10月升水由上周的320点降至300点，白糖报价较伦盘升水由上周的45点跌至30点，9-10月船期的几船白糖成交更是降至20-25点。此前穆斯林国家的需求以及泰糖库存趋紧推升了泰糖价格，不过目前斋月采购已结束，巴西进入生产高峰，料对泰糖形成负压。

南非糖协（SASA）日前表示，估计12-13制糖年南非的甘蔗收榨量达不到先前预期的1,890.6万吨，仅能达到1,872.8万吨，食糖产量也达不到先前预期的218.8万吨，仅能达到218万吨的水平。

由于周边商品市场普跌对糖市运行形成压力，本周二ICE糖市原糖期货价格围绕200日均线反复震荡后以小幅下跌报收。同样是受商品市场普跌的影响，本周二伦敦糖市白糖期货价格也小幅下跌。当日收盘时1210期约糖价下跌3.40美元/吨（-0.5%），以616.80美元/吨报收。

现货报价：

今日云糖市场在连续下跌两天后暂停下跌，糖企一级糖昆明价5700-5750元/吨，广通价5640-5690元/吨，大理价5590-5630元/吨。广西电子批发市场价格震荡整理，现货价格稳中小跌，南宁中间商报价5820元/吨，报价下调30元/吨；柳州中间商报价5730元/吨，报价下调30元/吨，销量均一般。

盘面分析

盘面综述：昨日日线锤形线提振多头抵抗信心，今日郑糖保持平开高走节奏，午后减仓加剧，两周以来的空单获利头寸集中兑现盈利，日线中阳线突破5日线下行通道，打破下行节奏，低位整固强化为铺垫反弹。

持仓分析：1月合约前20空头主力减持近万手兑现盈利，多头减仓力度同样可观，并未增仓跟进反弹，多头短期表现将直接影响反弹持续性。

短线预测：空头集中兑现阶段战果，减仓止盈集中推升期价上破下行通道，短线将维持强势震荡。

操作建议

中期策略：跌势酝酿反弹修正，5500之下中等仓位持有空单，若上破则减仓。

短期策略：上行突破下跌通道，短线空单减仓兑现盈利，若站上5500则短空应大量止盈，可尝试日内短线跟多。

关注要点

   1、截至7月底产销数据将公布；2、7月PMI数据解读为利多。

   新纪元期货研究所  高岩