市场缺乏量能配合，期价难以有效企稳

盘面分析

周一强麦期价小幅反弹，主力合约WS1305早盘以2531元/吨低开后震荡下行，午后期价略有反弹，盘终以0.08%的微涨报收于2541元/吨。技术上看，均线压力较大，MACD指标延续横盘。今日多空主力持仓均有减少，多头减仓力度较强，短期期价难以有效企稳。

    周一早稻期价低位反弹，主力合约ER1301早盘以2636元/吨小幅低开后震荡上行，最高上探至2646元/吨，盘终以0.11%的涨幅报收于2644元/吨。目前期价上方10日均线压力较大，市场量能萎缩，短期期价难大幅反弹。

基本面　
    1、现货行情

小麦方面，据中华粮网数据中心监测，山东菏泽地区2012年产二级普通白小麦到厂价2340元/吨，较前期报价上涨10元/吨；济南17到厂价2440元/吨，与前期报价相同。河南延津地区2012年产一级普通白小麦收购价2230元/吨，较前期报价上涨10元/吨；优质小麦收购价2330-2380元/吨，较前期报价上涨10-20元/吨。近期江苏地区小麦价格整体保持平稳，局部小幅波动，面粉加工企业采购不积极，上周无锡市场小麦批发价格在2240元/吨，较前期下跌了10元/吨，跌幅0.4%；泰州当地红小麦购销企业收购价格在1.13元/斤，加工企业当地收购价格在1.13元/斤，与前期基本持平。淮安面粉加工企业收购3等白小麦价格为1.15元/斤。徐州地区面粉加工企业白小麦收购价格在1.16元/斤，收购量不大。近期安徽芜湖市场三等混合小麦收购价格在1.05-1.11元/斤，较上周略涨1%。

据市场监测，上周（10月27日-11月2日），安徽滁州市场特一面粉批发价3.20元/公斤，零售价3.54元/公斤，均与上周持平；特二面粉批发价2.80元/公斤，零售价3.10元/公斤，均与上周持平。南京下关市场特一面粉2.96元/公斤，较上周2.94元/公斤上涨0.02元/公斤，涨幅0.68%；特二面粉2.68元/公斤，较上周持平。
    稻谷方面，据中华粮网数据中心监测，江西抚州地区2012年产三级早籼稻谷收购价2600元/吨，晚籼稻谷2640元/吨，继续保持不变。湖北襄阳地区2012年产三级晚籼稻谷收购价2600元/吨，与前期报价相同。据市场价格监测，安徽滁州市场上普通籼稻（三等）：收购价2.52元/公斤左右，比上周下跌0.02元/公斤；普通中晚籼米批发价3.92元/公斤，零售价4.04元/公斤，优质中晚籼米批发价4.10元/公斤，零售价4.30元/公斤，均与上周基本持平。

2、国际市场　　

　　截止到周日，美国冬小麦作物优良率为40%，相比之下，上年同期为46%。分析师指出，冬小麦作物状况降至自政府1985年开始监测以来的最低水平，因为中西部地区的旱情扩大到了大平原。另外，俄罗斯分析机构SovEcon表示，今年俄罗斯小麦产量预测数据从早先的3800万吨下调到了3750万吨，谷物产量预测数据从早先的7050万吨下调到了6900万吨。
　  截止11月2日，12月交货的美国2号软红冬小麦到中国口岸完税后总成本约为2900元/吨，较上日跌11元/吨，比去年同期涨438元/吨。

　　3、仓单方面

    截止11月5日，强筋小麦的仓单数量为53908张，仓单有效预报数量中有910张生成正式仓单。庞大的仓单数量将是制约期价上行的重要阻力。

    早籼稻的仓单数量为1811张，继续保持不变。

    4、冬小麦生长情况

　  11月1日起，一股较强冷空气自西向东影响我国，北方地区降温明显。预计11月上旬，影响我国的冷空气活动频繁，华北大部、黄淮、江淮等地气温偏低2℃左右。近期降温不利于北方冬小麦冬前形成壮苗，西北、华北和黄淮部分地区气温下降至0℃以下，可能使长势偏弱的冬小麦叶片受冻，部分地区可能提前进入越冬期。
　  总的来说，目前现货基本面保持平稳，后期随着制粉需求转旺和市场可流通余粮减少，小麦价格将缓慢抬升。早稻方面，充足的市场供给继续打压早稻价格。　

操作建议

中期策略：强麦中线观望；早稻高位空单谨慎持有。

短期策略：强麦短期低位或有反复，观望等待入多机会；早稻关注10日均线突破情况。