进口对冲收储利好  糖价低位震荡

基本面

1. 海关总署今日公布的数据显示，4月份我国进口糖36.0084万吨，较上月增加15.47万吨，环比增幅75.35%；比上年同期增加4.9万吨，同比增幅15.75%。2013年1-4月中国累计进口糖88.9万吨，同比增加7.87万吨。

2012/13年度截至4月底中国累计进口糖162.48万吨，同比减少43.55万吨。

2. 俄罗斯Ros Agro糖业负责人表示，2013年俄罗斯甜菜种植面积或下降30%左右，食糖进口重新提上日程。由于价格持续下跌，邻国乌克兰甜菜播种面积也有所减少，自苏联解体以来乌克兰Astarta Holding糖业集团种植面积首次大幅下降了45%。俄罗斯每年食糖消费量在590万吨左右，由于国内制糖企业增产，2011/12年度俄罗斯食糖进口量从2010/11年度的218万吨大幅减少至75.2万吨，2012/13年度进口量大约在87.5万吨左右。估计2013/14年度随着国际糖价的下跌，俄罗斯进口量也将增加。

3. 美国农业部长表示，美国正考虑出口部分糖给同意不再将这些糖出口至美国市场的国家，以降低国内供应过剩量。美国今年的糖补贴大幅增加数百万美元。行业分析师称，美国农业部或通过这种策略将过剩的原糖出口至拥有向美国发运配额的国家。这些国家可以将产出在国际市场销售，美国向这些国家出口的糖将抵消国际糖价与美国糖价之间的价差。目前国际糖价每磅较美国国内糖价低3美分。

美国农业部预计2012/13年度（9月止）美国糖供应过剩量或为216.8万吨，相当于年消费量的约19%。

盘面分析

盘面综述：

隔夜ICE原糖继续下探，创9个月新低；郑糖小幅低开，缩量窄幅横盘整理，日线报收小阳星线，KDJ快线指标触及0低位，跌势放缓，酝酿反弹修正。

量能分析：

多头增持、空头减持，前20主力转为净空持仓8328手。

短线预测：进口量环比保持高增长，中和收储利好，短线低位区间震荡。

操作建议

中期策略：周线及以上周期获利空单逢低减仓兑现盈利，剩余仓位宜控制在1/4以下，关注回撤支撑位。

短期策略：短炒维持低位区间震荡思路，

关注要点

1．第二批国储收储30万吨将于5月24日启动，收储底价6100元/吨；2.4月食糖进口量36万吨，环比增幅75%。

新纪元期货  高岩