透过黑暗看黎明  静待入多时机

基本面
    宏观信息
    美国7月21日当周红皮书商业零售销售年率上升1.3%，此前一周为上升1.7%。7月份前三周，全美连锁商店销售额较6月份同期下滑1.3%，较去年同期增长1.7%。
    美国7月Markit制造业PMI初值为51.8，创2010年12月以来最低。美国7月里奇蒙德联储制造业指数大幅下滑至-17，前值修正为-1，初值为-3。
    美国5月FHFA房价指数月率上升0.8%；美国5月FHFA房价指数年率上升3.7%，前值上升3.0%。美国4月FHFA房价指数月率修正为上升0.7%，初值上升0.8%。美国5月FHFA房价指数为188.1。美国5月FHFA房价指数月率上升0.8%，前值修正为上升0.8%。美国5月FHFA房价指数年率上升3.7%，前值上升3.0%。
    现货方面
    7月25日昆明云垦橡胶国标云象东风（SCRWF）报价23800元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶WF（SCRWF）报价23200元/吨，与上一交易日持平；天然橡胶10#（SCR10）报价21000元/吨，与上一交易日持平；固可力10#（SCR10）报价21100元/吨，与上一交易日持平；泰国RSS3橡胶报价为25000元/吨，与上一交易日持平。
    行业最新消息
　　因被征收3%的出口关税，越多数天然乳胶和复合橡胶生产企业将面临关门。按财政部145/2011/TT-BTC号通知，从2011年12月8日起对天然橡胶和合成橡胶征收3%的出口关税(此前为0%)。财政部对该产品征税是为鼓励橡胶加工后再出口，但决定立即遭到了橡胶出口企业的反对，因为橡胶本是国家鼓励出口产品。2011年，越橡胶出口价格居高不下，价格最高时为6000美元/吨，征收3%的出口税后企业仍有利润可图，而目前橡胶价格仅为2700-2800美元/吨，征收3%的出口关税，企业已没有利润。截至7月15日，越今年出口各类橡胶44.13万吨，约13亿美元；2011年同期出口32.6万吨，约14亿美元。
    美国经济数据不尽如人意，如：商业零售销售增速趋于放缓，制造业方面Markit制造业PMI初值创2010年12月以来最低，而美国7月里奇蒙德联储制造业指数也大幅下滑。但是，美国联邦住房金融局(FHFA) 房价年增长强劲，在一定程度上支撑市场信心。
盘面分析
    今日沪胶主力合约ru1301以22195元/吨开盘，报收于22055元/吨，较上一交易日收盘价下跌240元/吨，跌幅1.08%。最高22620元/吨，最低22050元/吨，成交量521602手，持仓量135668手，日增仓11580手。
    从今日盘面走势来看，期价早盘小幅低开，上午震荡走强，但下午行情急剧转弱，呈45度角震荡下行，终报收长上影小阴线。今日期价上午形成一波较强的反弹走势，但午后在股指走弱拖累下，逐步走弱不仅吞噬上午反弹涨幅还略有下行，短期来看期价前景仍不容乐观。
    从均线走势来看，5日、10日和60日线依次下行，20日线则走平；趋势指标MACD快线和慢线继续下行，随机指标KDJ三线大幅走低。技术上各指标走势偏弱，短期后市或维持弱势走势。
操作建议
    中期策略：中国、英国和欧洲三央行齐降息或将标志着全球新一轮量化宽松救市政策的推出，中期无疑将利多期价，操作上建议投资者可尝试性建立多头头寸。
    短期策略：前期避险情绪高涨，空头力量以迅雷不及掩耳之势快速打压期价，但总体而言各国政策调整趋势已然形成，此番大幅打压更将促使政策出台加快节奏，建议投资者仍可以维持多头思路，但在市场情绪企稳前日内短线操作为宜。